betekenis van het woord EFSF

Griekse banken gaan staatsobligaties ruilen met EFSF-papier - media

Griekse banken gaan, in een poging hun kapitaalbehoefte te verkleinen, staatsobligaties ruilen tegen waardepapier van het tijdelijke noodfonds van de eurozone; de European Financial Stability Facility (EFSF), meldt de Griekse krant Kathimerini dinsdag op basis van anonieme bronnen.

Sinds een schuldherstructurering van Griekse schulden eerder dit jaar, waarbij private obligatiehouders akkoord gingen met een omvangrijke schuldafschrijving in de vorm van het ruilen van bestaand Grieks staatspapier tegen nieuwe staatsobligaties met een langere looptijd en lagere coupons, zijn de nieuwe obligaties nog maar weinig waard. En een ruil van het Griekse staatspapier met de hoger gewaardeerde EFSF-obligaties, zou de balansen van de banken versterken.

EFSF leent tegen negatieve rente

Het tijdelijke Europese noodfonds EFSF heeft dinsdag 1,99 miljard euro opgehaald met de veiling van obligaties met een looptijd van 6 maanden. De rente was negatief, wat betekent dat investeerders geld toeleggen op de leningen.

Europees noodfonds voor het eerst bij elkaar

Vandaag komt in Luxemburg voor het eerst het bestuur van het nieuwe permanente Europese noodfonds ESM bij elkaar. De leiders van het fonds houden zich met name bezig met het optuigen van de infrastructuur van het fonds.

In het ESM nemen de ministers van Financiën van de eurolanden de grote beslissingen. Daarnaast is een bestuurder verantwoordelijk voor de dagelijkse gang van zaken. Dat zal de Duitser Klaus Regling zijn, die nu nog aan het hoofd van het tijdelijke noodfonds EFSF staat.

'Duitsland wil slagkracht ESM verhogen'

Volgens bronnen in die Der Spiegel citeert zou de verhoging van het beschikbare geld gefinancierd moeten worden op de manier waarop ook het tijdelijke noodfonds EFSF zou worden bekostigd. Dat wil zeggen dat niet alleen de deelnemende landen aansprakelijk zijn, maar dat ook private geldschieters enig risico op zich nemen. Deze constructie bleek bij het EFSF echter niet goed te werken omdat er te weinig belangstelling onder private geldschieters was.

Spanje raakt zonder geld, rente boven 6%

Het valt niet mee voor Mariano Rajoy. De Spaanse premier, die een aanvraag weigert te doen bij het EFSF noodfonds, wordt door financiële markten gedwongen om zijn trots opzij te zetten. Hoewel de ECB twee weken geleden beloofde in te zullen grijpen als rentes van de obligaties te ver opliepen zat hier wel één conditie achter. Het land moet zich overgeven aan de ECB en het IMF. Zonder de hervormingsmaatregelen van beide instanties zou het land geen hulp krijgen. Het plan zorgde ervoor dat shorts flinke scheuren opliepen, een permanente oplossing is het niet. De kans dat het land echter gaat aankloppen bij het noodfonds wordt met de dag groter. De reden is simpel; Spanje raakt snel zonder geld.

[...]