betekenis van het woord EFSF

EFSF leent weer tegen negatieve rente

Het tijdelijke Europese steunfonds EFSF heeft dinsdag 1,94 miljard euro opgehaald met de uitgifte van leningen met een looptijd van 6 maanden. De rente bedroeg min 0,0181 procent. Dat maakte de Duitse centrale bank, die de veiling begeleidde, dinsdag bekend.

Noodfonds ESM uitgelegd

ESM staat voor Europees Stabiliteits Mechanisme en is een noodfonds voor in financiële moeilijkheden geraakte eurolanden. Het fonds had het tijdelijke vangnet EFSF (Europees Financieel Stabiliteits Faciliteit) per 1 juli moeten vervangen. Karlsruhe stak daar echter een stokje voor door 2 maanden de tijd te nemen om zich te buigen over klachten dat deelname aan het fonds in strijd zou zijn met de Duitse grondwet.

Het EFSF heeft een maximale leencapaciteit van 440 miljard euro. Inmiddels werd daaruit voor circa 300 miljard euro aan leningen toegezegd aan Griekenland, Spanje, Ierland en Portugal. De leencapaciteit van het ESM is 500 miljard euro.

Wat is het ESM eigenlijk?

Niets staat nu de vervanging van het tijdelijke steunfonds EFSF door ESM in de weg. Wat is het ESM eigenlijk?

Niets staat nu de vervanging van het tijdelijke steunfonds EFSF door ESM in de weg. Wat is het ESM eigenlijk?

ESM staat voor Europees Stabiliteits Mechanisme en is een noodfonds voor in financiële moeilijkheden geraakte eurolanden. Het fonds had het tijdelijke vangnet EFSF (Europees Financieel Stabiliteits Faciliteit) per 1 juli moeten vervangen. Het hof in Karlsruhe stak daar echter een stokje voor door 2 maanden de tijd te nemen om zich te buigen over klachten dat deelname aan het fonds in strijd zou zijn met de Duitse grondwet.

Het EFSF heeft een maximale leencapaciteit van 440 miljard euro. Inmiddels werd daaruit voor circa 300 miljard euro aan leningen toegezegd aan Griekenland, Spanje, Ierland en Portugal.

Opmaat

Doorgaan met de euro blijft grosso modo het credo. Intussen hebben we al zoveel gaten gestopt en garanties afgegeven dat we de facto niet meer terug kunnen. Vandaar de Latijnse oplossing met ‘carte blanche’ voor de ECB  (m.u.v. Duitsland) om de flappentap weliswaar na “strenge ballotage” verder ongelimiteerd open te zetten.  Dat Spanje en Italië voor ruim 30% in hun eigen bailout (EFSF) dienen te voorzien, speelt in de markt kennelijk geen enkele rol.

[...]

Mathijs Bouman: ECB gaat mogelijk schuld kwijtschelden

Eindelijk heeft de Europese Centrale Bank de bazooka uit de kast gehaald. OMT heet het wapen; Outright Monetary Transactions. De centrale bank gaat schuldpapier van eurolanden in problemen opkopen, om de rentes naar meer dragelijke niveaus terug te brengen.

Eindelijk heeft de Europese Centrale Bank de bazooka uit de kast gehaald. OMT heet het wapen; Outright Monetary Transactions. De centrale bank gaat schuldpapier van eurolanden in problemen opkopen, om de rentes naar meer dragelijke niveaus terug te brengen.

ECB-president Mario Draghi houdt die bazooka overigens niet alleen vast. Hij schiet pas als ook Klaus Regling, de baas van de Europese noodfondsen, zijn vinger aan de trekker houdt. De ECB mikt op de korte kant de kant van de Spaanse of Italiaanse rentecurve, het tijdelijke (EFSF) of permanente (ESM) noodfonds richt op de lange kant.

Het is een mooie samenwerking, want de noodfondsen kunnen veel strengere eisen stellen aan het macro-economische beleid van de probleemlanden dan de a-politieke centrale bank. De ECB heeft, anders dan de noodfondsen, een in theorie oneindige voorraad munitie. Een ideaal duo dus om de acute eurocrisis te bestrijden.