betekenis van het woord INDEX

Grondstoffen zullen opveren

Sinds gegevens vanaf 1991 voor de Bloomberg Commodity INDEX werden bijgehouden, geeft afgelopen jaar – met het vijfde jaar op rij een verlies – de langste aaneengesloten daling aan.

Beleggers trokken een record van $857 miljoen weg uit Amerikaanse ETFs gerelateerd aan grondstoffen, landbouw, veeteelt en industriële metalen. Hedgefunds verwachten nog meer verliezen, weddend op prijsdalingen voor goud, koper, maïs en aardgas. De vraag is echter hoe lang dit volgehouden kan worden.

Want hoe paradoxaal ook – beleggers positioneerden zich tevens voor een bodem.

Grafiek: De AEX in dollars, olie en goud

Begin dit jaar plaatsten we op Marketupdate een grafiek van de AEX INDEX, uitgedrukt in dollars, olie en goud. We kwamen toen al tot de conclusie dat goud sinds 1999 een veel beter rendement heeft behaald dan de aandelenmarkt, maar dat de twee sinds het uitbreken van de financiële crisis het netto ongeveer even goed gedaan hebben.

Dit gebeurt er op dit moment in de oliesector

De oliesector is een van de sectoren die dit jaar hard geraakt is. Zo is de olieprijs ten opzichte van het jaar 2014 nog verder in waarde gedaald en dit heeft uiteraard gevolgen gehad op de energieaandelen. Denk bijvoorbeeld maar aan de prijsval van het aandeel Shell. Dit aandeel wordt altijd gezien als een van de meeste betrouwbare aandelen binnen de Nederlandse AEX-INDEX, maar ook dit dividendaandeel is de afgelopen maanden door de beleggers bij het grofvuil gezet.

De Dallas Federal Reserve Bank publiceerde onlangs een aantal grafieken waarop te zien is hoe hard het er op dit moment aan toegaat in de oliesector. Zo kunnen we op de bovenstaande grafiek bijvoorbeeld zien dat de faillissementen binnen de energiesector het afgelopen halfjaar flink zijn toegenomen. Dergelijke aantallen aan faillissementen hadden we sinds het jaar 2009 al niet meer meegemaakt.

Kerstmis rally in goud gebruikelijk

Met een gemiddelde winst van 2,9 procent gingen in 9 van de afgelopen 10 jaar edelmetaalprijzen tussen 23 december en 3 januari omhoog. Zelfs in 2013 en 2014 – toen goud haar slechtste jaren kende in meer dan een decennium – was dat het geval. Vraag is natuurlijk of we dit fenomeen ook komende week mogen verwachten.

Goud kent meer “Kerstmis rally’s” dan welke andere markt dan ook. De S&P 500 wist in slechts zes van de afgelopen 10 jaar een stijging te boeken. Ook ten opzichte van Amerikaanse 10-jaars Treasuries, de Bloomberg Dollar Spot INDEX en de Commodity INDEX wist goud de afgelopen 10 jaar in die tijdsperiode beter te presteren.

Goud kent ook een eindejaarsrally

De beurzen wisten tijdens deze korte handelsweek goede zaken te doen. Zo wisten de meeste INDEXen op dinsdag en woensdag flink hoger te sluiten. De handelsdag op donderdag stond vooral in het teken van de eerder dan gebruikelijke sluitingstijd. Op donderdag zijn er daarom ook maar weinig spectaculaire dingen gebeurd.

De beurzen wisten tijdens deze korte handelsweek goede zaken te doen. Zo wisten de meeste INDEXen op dinsdag en woensdag flink hoger te sluiten. De handelsdag op donderdag stond vooral in het teken van de eerder dan gebruikelijke sluitingstijd. Op donderdag zijn er daarom ook maar weinig spectaculaire dingen gebeurd.

Op de beurzen lijkt de eindejaarsrally nu toch echt begonnen te zijn. Aan het begin van deze week werd nog gevreesd voor een kerstcrash, maar de beurzen wisten uiteindelijk op dinsdag en woensdag goede zaken te doen. Een onderzoek van Bloomberg maakt duidelijk dat goud ook wel degelijk een eindejaarsrally kent. Sterker nog, deze rally is betrouwbaarder dan de eindejaarsrally op de beurzen.

Op de tabel hierboven kunnen we zien dat de goudprijs de afgelopen 10 jaar tijdens de laatste handelsdagen van het jaar 9 van de 10 keer hoger wist af te sluiten. De S&P 500 INDEX wist tijdens het kerstseizoen ‘slechts’ 6 van de 10 keer hoger te sluiten. Wat dat betreft lijkt een investering in goud tijdens deze periode dus de moeite waard te zijn.