betekenis van het woord MARKT

Plan-B voor Grexit lijkt te bestaan, Varoufakis in nauwe schoenen

Een gemeenschappelijke overeenkomst over Griekenland is voorlopig niet in zicht bij de eurolanden. Meer en meer groeit echter wel de consensus op een plan B bij het mislopen van de huidige onderhandelingen. Duits minister van financiën  Schäuble ontkent noch bevestigt het bestaan van een plan B wat de speculaties nog meer voedt dat er wel degelijk meer aan de hand is.

De huidige onderhandelingen wankelen en de financiële MARKTen speculeren momenteel volop op een default. Aan de ene kant wordt een default openlijk overwogen door het opleggen van restricties aan de Europese banken die zodoende hun risicovolle beleggingen moeten afbouwen. Aan de andere kant is er niets aan de hand en zal Griekenland koste wat koste gered worden. Het vervelende aan de onderhandelingen is dat er niet tegelijkertijd kan gezegd worden dat er onderhandeld wordt over een uitgewerkt plan B.

Meer hypotheekschuld leidt niet tot meer welvaart, maar hindert economisch herstel

Toeval of niet, opeens komen van verschillende kanten, Rabo econoom Van Dalen en Amsterdam School of Real Estate (ASRE), geluiden dat de loan-to-value (LTV) ratio van hypotheken niet veel lager moet worden dan het nu is. Beide bijdragen zijn te vinden als blog op de NVM website. Kennelijk gesterkt door deze berichten stuurden de makelaars zelf een brandbrief naar de regering over deze kwestie. “Het loopt de spuigaten uit wat betreft de verzwaringen van de hypotheeknormen voor woningconsumenten. Het cumulatieve effect van deze  maatregelen heeft niet alleen een negatief effect op prijzen en transacties, maar zorgt ook voor onrust.”

Inderdaad zullen woningprijzen naar alle waarschijnlijkheid dalen als de LTV ratio omlaag gaat. De rente kan nauwelijks verder naar beneden, waardoor het effect van lagere leenquotes snel voelbaar zal zijn. Makelaars vrezen dat woningprijsdalingen hun verkoopcijfers beïnvloeden, terwijl banken bang zijn dat de nominale tegenwaarde van hun tophypotheken afneemt. Het ASRE onderzoek spreekt daarnaast van welvaartsverlies omdat lagere LTV ratio’s koopstarters dwingen om meer eigen geld mee te nemen bij de aankoop van hun woning. Daarvoor zullen ze enige tijd moeten sparen vanuit een al dan niet zelfstandige huurwoning. Dit ‘gedwongen’ sparen legt, volgens ASRE, beperkingen op aan het consumptiepatroon van deze vaak jonge huishoudens hetgeen leidt tot welvaartsverlies. Deze redenering impliceert dat woningaankoop zonder eigen geld, dus met een tophypotheek, wel ruimte biedt voor welvaart. Staat welvaart dan gelijk aan schuld? Lijkt me niet want zodra je een handtekening zet onder koop- en tophypotheekakte heb je getekend voor meer schuld dan het huis waard is, ofwel een negatief vermogen. In de andere landen heten dergelijke hypotheken overigens subprime. Het duurt tenminste vijf jaar voordat je weer een beetje boven water staat, tenminste als alles goed gaat qua aflossing en MARKTprijsontwikkeling. De aflossing van starterleningen duurt bijvoorbeeld langer en ook waar woningprijzen dalen blijft het vermogen op het huis langer negatief. Mogelijk beleven woningeigenaren met tophypotheken wel een zekere ‘welvaart’ qua consumptiepatroon, zoals het ASRE onderzoek het verwoordt, maar dat geldt vooralsnog niet voor het reëel vermogen.

Belgische huizen worden goedkoper?

Volgens de cijfers van de afgelopen jaren zijn Belgische woningen te duur. Deze cijfers werden vrijgegeven door de Or­ga­ni­sa­tie voor Eco­no­mi­sche Sa­men­wer­king en Ont­wik­ke­ling (OESO) en het week­blad The Eco­no­mist.

Als we deze rapporten moeten geloven, behoort de Belgische huizenMARKT tot de duurste ter wereld. Steeds meer en meer studies gaan hier tegenin en tonen aan dat het toch niet zo erg is gesteld met onze vastgoedMARKT.

Pimco: ObligatieMARKT niet klaar voor renteverhoging

De Amerikaanse Federal Reserve zal de rente waarschijnlijk in september verhogen, ondanks het feit dat fixed-income prijzen aantonen dat handelaren niet volledig klaar zijn voor deze verhoging. Dat meldt Pacific Investment Management Co (Pimco).

Pimco, ’s werelds grootste obligatiefonds, zegt zelf in te spelen op de verwachte renteverhoging door het aantal posities in obligaties met een korte looptijd te beperken, zo meldde portfoliomanager Mihir Worah. Obligaties met een korte looptijd bevinden zich in de groep obligaties die het meest beïnvloed worden door wat de Federal Reserve doet met het belangrijkst rentetarief.

Is er sprake van een zeepbel in de Chinese aandelenMARKT?

Dat de Chinese A-aandelenMARKT sinds het einde van 2014 met 60 procent is gestegen, heeft ertoe geleid dat er steeds meer zorgen zijn over een mogelijke zeepbel. Die gedachte wordt nog eens versterkt door het feit dat de stijging van de beurs gepaard ging met een explosieve groei van de handel met geleend geld en een stijgende interesse in index futures. Chi Lo, senior econoom Greater China van BNP Paribas gaat in een note dieper in op deze zorgen.