betekenis van het woord REDDEN

Draghi heeft ‘euro beren’ doen capituleren

Op 26 juli verklaarde Mario Draghi van de Europese centrale bank alles wat nodig was te zullen doen om de euro te REDDEN. Draghi beklemtoonde bovendien dat dit ‘alles’ zou volstaan om zijn doel te bereiken. En toegegeven, Draghi heeft woord gehouden en zelfs meer dan dat.

Sinds de uitspraken van Draghi is de koers van de euro ten opzichte van alle 16 belangrijkste wereldvaluta’s gestegen. Bovendien daalde de kostprijs om zich te beschermen tegen het failliet van individuele lidstaten tot het laagste niveau in 15 maanden.

Goud wint vlot van euro en dollar

Veel investeerders verkopen goud om de verkeerde REDDEN. Meestal verkopen ze goud wanneer de euro daalt. Dit gebeurt omdat goud verhandelt wordt in dollars. Vele investeerders gebruiken goud als hedge tegen een zwakke dollar. In feite zouden ze goud moeten aanhouden als hedge tegen alle fiatmunten, als activa dat zijn waarde behoud.

Veel investeerders verkopen goud om de verkeerde REDDEN. Meestal verkopen ze goud wanneer de euro daalt. Dit gebeurt omdat goud verhandelt wordt in dollars. Vele investeerders gebruiken goud als hedge tegen een zwakke dollar. In feite zouden ze goud moeten aanhouden als hedge tegen alle fiatmunten, als activa dat zijn waarde behoud.

De sterkte of zwakte van een munt wordt bepaald aan de hand van zijn wisselkoers ten opzichte van andere valuta in plaats van zijn sterkte of zwakte ten opzichte van goud. Voor de dollar wordt dit meestal bekeken ten opzichte van zijn grootste concurrent als wereldreservemunt, de euro. Dus als de euro daalt, wordt de dollar sterker en is goud minder interessant als hedge met als gevolg dat goud wordt verkocht.

Dit patroon is sterk aanwezig. De inverse correlatie tussen de dollar en de euro is met -0,92 zeer hoog. De inverse correlatie tussen de dollar en goud is met -0,78 ook aan de hoge kant. En de correlatie tussen goud en de euro blijft ook hoog met +0,74.

Column Kees de Kort | Ain't gonna happen

De zorg, de vergrijzing, huizenmarkt hervormen, arbeidsmarkt hervormen: alle grote thema's waren niet aan de orde de afgelopen dagen. Op zich begrijpelijk, vindt Kees de Kort, maar het is wat naïef om te denken dat 'morrelen in de marge' genoeg is om het tij te keren.

De zorg, de vergrijzing, huizenmarkt hervormen, arbeidsmarkt hervormen: alle grote thema's waren niet aan de orde de afgelopen dagen. Op zich begrijpelijk, vindt Kees de Kort, maar het is wat naïef om te denken dat 'morrelen in de marge' genoeg is om het tij te keren.

"Ain't gonna happen", boort hij toch maar meteen alle hoop de grond in. Terwijl het CPB inzet op een verbetering van de economie in 2013. "Mede gevoed door de prognose van het CPB dat er in 2013 weer wat groei zal ontstaan. Die zeggen: de wereldhandel gaat ons REDDEN en ondernemers gaan weer investeren."

ECB kan de Spaanse banken niet REDDEN

De toestand in Spanje wordt stilaan hopeloos. De werkloosheidsgraad bij jongeren heeft onrustwekkende niveaus bereikt en duizenden jonge Spanjaarden met een diploma op zak proberen het land te verlaten in de hoop elders in de wereld een toekomst te kunnen vinden.

De toestand in Spanje wordt stilaan hopeloos. De werkloosheidsgraad bij jongeren heeft onrustwekkende niveaus bereikt en duizenden jonge Spanjaarden met een diploma op zak proberen het land te verlaten in de hoop elders in de wereld een toekomst te kunnen vinden.

Het ergste is dat al wat de regering doet zich meteen tegen haar keert. Spanje implementeert structurele hervormingen om de arbeidsmarkt te versoepelen, maar die maatregelen worden meteen geneutraliseerd door de harde besparingsmaatregelen die moeten doorgevoerd worden om de begroting in evenwicht te krijgen.

Er moet onder andere worden bespaard in onderwijs, zodat de kwaliteit van de toekomstige afgestudeerden wordt gehypothekeerd. Daarnaast schrapt de overheid duizenden jobs, zodat de werkloosheid nog verder oploopt. Ook infrastructuurwerken worden geschrapt.

Onder voorwaarden zonder limieten

De Big Bazooka komt er dan toch… of misschien toch niet. In Europa gaat men alleen met kleine stapjes vooruit, incrementeel zoals dat zo mooi heet, maar uiteindelijk komen we er wel.

De Big Bazooka komt er dan toch… of misschien toch niet. In Europa gaat men alleen met kleine stapjes vooruit, incrementeel zoals dat zo mooi heet, maar uiteindelijk komen we er wel.

In juli suggereerde president Mario Draghi van de ECB dat hij er alles aan zou doen om de euro te REDDEN. De financiële markten reageerden opgetogen en aandelen beurzen begonnen aan een rally. Materieel gebeurde er in de maanden na die uitspraak op monetair gebied niets. Ook niet toen de ECB begin september de details bekend maakte van een nieuw programma met de naam ‘Outright Monetary Transactions” (OMT). Draghi kreeg gelijk de bijnaam de man zonder limiet, omdat het programma het de ECB mogelijk maakt zonder kwantitatieve beperkingen overheidsobligaties in de secundaire markt te kopen met een looptijd tussen 1 en 3 jaar.