Het verlaten van de goudstandaard heeft het leven totaal veranderd. Door de onuitputtelijke geldcreaties van de centrale banken werden niet alleen enorm veel schulden gecreëerd, de stijging van de productiviteit en de efficiëntie van de economie was van minder belang om alsnog het bbp te laten groeien.
In de periode ’47 – ’73 (jaren onder de goudstandaard) steeg het gemiddelde inkomen van de middenklasse sneller dan dat van de top 1 %. In de jaren ’79 – 2007 (jaren zonder goudstandaard) steeg het gemiddelde inkomen van de top 1 % veel sneller dan die van de middenklasse. Het nieuw geprinte geld dat gecreëerd kon worden door het afschaffen van de goudstandaard, vloeide dus rechtstreeks naar de rijkeren onder de bevolking.
Afbeelding 1.1: Cumulative percent change since 1973
(Klik hier voor een grotere weergave)
Zonder de goudstandaard was men in staat om bbp-groei te realiseren zonder stijging van de productiviteit of verbetering van de efficiëntie. Meer geld in het systeem pompen was voldoende om het bbp te laten groeien, inflatie dus.
De traditionele manier om productiviteit te berekenen is de totale productie te delen door het aantal werknemers of het aantal gewerkte uren. Maar productiviteit draait niet alleen rond de productie, het draait ook rond het efficiënt gebruik van kapitaal. TFP (Total Factor Productivity) betrekt de efficiëntie in de berekening van de productiviteit.
TFP wordt berekend als percentage van de stijging van de productie zonder rekening te houden met veranderingen in kapitaal en arbeid. Voorbeeld: als het kapitaal en de arbeidskrachten stijgen met 2 % en de productie met 3 %, stijgt TFP 1%.
Afbeelding 1.2: Total Factor Productivity (TFP)
Toeval dat TFP stagneert zodra de goudstandaard werd opgeheven? Vermoedelijk niet. Het is niet rechtstreeks aan te tonen, maar er zijn verschillende factoren die in deze richting wijzen. Zo kon het bbp groeien zonder productiviteitswinst. Door de aanhoudende inflatie stegen de prijzen van de producten en stijgt dus ook de omzet van de bedrijven, en dus ook het bbp.
Ronald Hendrickx – Fininfo-be
Bron: Azizonomics
