betekenis van het woord CDS

Jim Sinclair: "5 grote Amerikaanse banken staan NU op omvallen!"

BREAKING NEWS! Volgens Jim Sinclair staan er momenteel 5 van de grootste Amerikaanse banken, die 97% van alle CDS-contracten controleren, op omvallen.

BREAKING NEWS! Volgens Jim Sinclair staan er momenteel 5 van de grootste Amerikaanse banken, die 97% van alle CDS-contracten controleren, op omvallen.

Tenminste, dat blijkt uit recente cijfers van ISDA. Maar dan moet die instantie uiteraard wel de Griekse schulden in faling verklaring.

Sinclair denkt dat dit uiteindelijk onafwendbaar is met een haircut tot 70%! Got Gold?

[video]

CDS markt geeft Portugal al op?

Terwijl de obligatiemarkt nog het hoofd breekt of Portugal dezelfde weg opgaat als Griekenland, lijkt de CDS markt de handdoek in de ring te werpen.

Terwijl de obligatiemarkt nog het hoofd breekt of Portugal dezelfde weg opgaat als Griekenland, lijkt de CDS markt de handdoek in de ring te werpen.

De CDS premie op 5-jarige Portugese staatsschuld maakt gisteren een ‘hockey-stick’ beweging, terwijl de Ierse CDS premie (een vergelijkbaar land) verder daalde.

Fondsbeheerder twijfelen dus niet veel langer en nemen bescherming tegen een faling van de Portugese schulden.

[afbeelding]

Grieks bankroet en chaos eurozone nabij na weigering deal Hedge Funds

Gisteren schreven we dat de financiële crisis in de eurozone op korte termijn onbeheersbaar dreigt te worden. Vandaag is er in dat opzicht slecht nieuws te melden: diverse Hedge Funds, verzekeraars en pensioenfondsen weigeren mee te werken aan een 50% kwijtschelding van de Griekse schuldenlast. Volgens onderhandelaars zal er daarom hoogstwaarschijnlijk géén deal kunnen worden gesloten voor 20 maart, de datum waarop de Grieken € 14,5 miljard moeten ophoesten voor obligatiebetalingen. Als de situatie zo blijft dan betekent dit dat Griekenland op die dag ook officieel failliet gaat en daarmee de CDS (Credit Default Swaps) markt triggert die in de hele eurozone een enorme bankencrisis dreigt te veroorzaken.

De situatie is volgens een obligatiehouder zó nijpend dat zelfs als er onverhoopt tóch nog een deal voor 20 maart zou worden gesloten, deze het niet langer dan één week (!) zal houden. De reden is dat er veel te veel onzekerheden zijn omtrent de schuldenkwijtschelding en daarnaast het niet onbelangrijke gegeven dat veel crediteuren (Hedge Funds, verzekeraars en pensioenfondsen) worden verplicht om mee te doen terwijl ze helemaal niet aan de onderhandelingen met Griekenland hebben deelgenomen.

[...]

Injectie van € 10.000.000.000.000 ?

Er wordt warm en koud geblazen over de “vrijwillige” bijdrage van de banken aan Griekenland.

Er wordt warm en koud geblazen over de “vrijwillige” bijdrage van de banken aan Griekenland.

De haircut zou 68% bedragen. Voorwaarde blijft wel dat een groot deel van de obligatiehouders akkoord gaan.

Hier knelt nu net het schoentje. Heel wat obligatiehouders bezitten namelijk ook de CDS-contracten. Zo’n contract is een verzekering tegen wanbetaling.

Mocht het echter komen tot een vrijwillige haircut, dan worden de CDS-contracten niet uitbetaald. Enkel bij een harde default zou dat het geval zijn.

Voila. Daar heb je het!

[...]

Rehypothecation en het 'shadow banking system'

Rehypothecation is het proces waarin onderpand van de gever direct wordt gebruikt door een bank of “broker” om aan derde partijen uit te lenen. AIG, de grootste verzekeraar van Amerika, in de periode tussen 2000 en het begin van de crisis in 2008 massaal kredietverzekeringen (CDS) uitgeschreven op zo’n beetje elk financieel product. Dit werd echter niet gedaan vanuit een wolkenkrabbers in het hart van New York, maar vanuit één van de chiquere wijken in Londen.

Joe Cassano stond toen aan het roer van AIG's financial products unit, AIGFP. Er werd gehandeld vanuit Londen zodat AIG uit het zicht bleef van de Amerikaanse toezichthouders. Zelfs dagen voor de val van de verzekeraar werden er nog massaal Credit Default Swaps verkocht door AIG FP. Toen het echter kwam tot het uitbetalen van deze verzekeringen, was AIG niet in staat om aan de verplichtingen te voldoen en moest de Amerikaanse belastingbetaler opdraaien voor het roekeloze gedrag van slechts enkele bankiers.

[...]