betekenis van het woord ECB

De Euro kan nog dieper gaan wegvallen

De afgelopen dagen werd duidelijk dat de Europese Centrale Bank (ECB) er alles aan wil doen om de Europese economie op de rail te houden. We weten allemaal wel dat de Europese economie op dit moment gebukt gaat onder een zeer lage inflatie. De president van de ECB, Mario Draghi, is van mening dat deze inflatie in de toekomst zelfs zou kunnen gaan omslaan tot deflatie. Een dergelijk scenario heeft Japan al meerdere malen meegemaakt en het is daarom ook niet vreemd dat Draghi het scenario van deflatie wil voorkomen. Deflatie heeft de Japanse economie immers alleen maar verder in het slop getrokken.

De uitspraken van Mario Draghi hebben echter ook een keerzijde. Doordat de ECB openstaat voor verdere stimuleringsmaatregelen, is de waarde van de euro de afgelopen dagen flink afgenomen. De afgelopen twee dagen wist de koers van de euro/dollar zelfs te dalen tot koers 1.0608. En volgens Goldman Sachs moeten we ook de komende tijd rekening houden met een verdere daling van de koers van de euro.

Goldman Sachs: Euro gaat naar $0,95

De euro zal de komende maanden verder in waarde dalen ten opzichte van de dollar, zo verwachten analisten van Goldman Sachs. In de eerste maanden van volgend jaar kan de waarde van de euro zelfs naar $0,95 zakken, indien de Federal Reserve en de ECB daadwerkelijk gaan doen waar de markt nu op anticipeert. 

Economie trekt aan => Rente stijgt => schulden onbetaalbaar => economie crasht opnieuw …

Draghi wil naar verluid nog meer geld pompen in de markten, dit onheilspellende nieuws werd deze week bekend gemaakt. Dit in de hoop dat deze radicale beslissing de laatste zal moeten zijn om de economie terug volledig op het juiste spoor te zetten.

Vele analisten moesten even op adem komen na het nieuws dat de Europese Centrale Bank bekend maakte. Waar het monetair beleid van de ECB de afgelopen tijd kan omschreven worden als behoorlijk losbandig wil Mario Draghi hier nu nog een flinke schep bovenop doen met een verdere injectie van geld in de markten.

Jeff Gundlach: “Dit is de meest angstaanjagende indicator ter wereld”

Obligatiekoning Jeff Gundlach besprak eerder deze week in een webcast zijn visie op de markten. En daarin kwam hij, zoals gebruikelijk, met een aantal opmerkelijke grafieken op de proppen. Zijn hoofdboodschap: de economie is zwakker dan op het eerste oog lijkt, zowel in de VS als elders. Gundlach blijft er daarom bij dat een renteverhoging van de Fed een vergissing zou betekenen.

Obligatiekoning Jeff Gundlach besprak eerder deze week in een webcast zijn visie op de markten. En daarin kwam hij, zoals gebruikelijk, met een aantal opmerkelijke grafieken op de proppen. Zijn hoofdboodschap: de economie is zwakker dan op het eerste oog lijkt, zowel in de VS als elders. Gundlach blijft er daarom bij dat een renteverhoging van de Fed een vergissing zou betekenen.

Neem bijvoorbeeld onderstaande grafiek, die het nominale wereldwijde bbp in dollars sinds 1981 weergeeft. Gundlach noemt het “een van de meest angstaanjagende indicatoren ter wereld”. Voor dit jaar staat de teller op -5%. Alleen in 1982 en 2009 liet de wereld een dergelijke krimp zien. Toevallig verhoogde de Fed in 1982 de rente. Dat was een van de enige twee keer ooit dat de centrale bank de rente verhoogde terwijl de nominale bbp-groei onder de 4,2% lag. Niet lang daarna ging de rente alweer omlaag.

De markt schat de kans op een renteverhoging in december momenteel op 64%. Volgens Gundlach klopt dat wel zo’n beetje. Maar tenzij de economische data verbetert, is de kans groot dat de Fed een eventuele verhoging weer terugdraait, zo stelt de topbelegger. Hij wijst er op dat het reële bbp in de VS met 2% groeit en in de eurozone met 1,5%. Ook al is de werkloosheid in Europa een stuk hoger, dan is er volgens Gundlach nog steeds geen reden voor het enorme verschil in monetair beleid tussen de ECB en de Fed. En dit soort groeipercentages zijn sowieso zeer mager, aldus Gundlach.

ECB vastberaden om inflatie snel op te krikken

De Europese Centrale Bank (ECB) zal doen wat nodig is om de inflatie zo snel als mogelijk omhoog te krijgen. Dat heeft ECB-voorzitter Mario Draghi gezegd tijdens een bankencongres in Frankfurt. Daarmee wordt de deur nog wat meer geopend voor een nieuwe interventie.