betekenis van het woord CENTRALE

Citigroup: “ziehier de reden waarom QE niet werkt’

CENTRALE banken zowel in de eurozone als in Japan maken zich klaar om hun QE nog verder op te drijven. Niet doen zegt kredietanalist bij Citigroup, Hans Lorenzen in een nieuw rapport want het weerhoudt bedrijven ervan te investeren en stimuleert de economie dus niet.

Bedrijven voelen de financiële voordelen niet van de wereldwijde val van de rentevoeten op langere termijn en dat komt door de historisch hoge risicopremie voor aandelenkapitaal. Eenvoudig uitgedrukt is dit laatste de extra return die de aandelenmarkten verwachten boven de risicovrije rente (op overheidsobligaties). Hierdoor liggen de gewogen gemiddelde kapitaalkosten voor een bedrijf (weighted-average cost of capital of WACC in het jargon) veel te hoog, schrijft Lorenzen van Citigroup in zijn rapport.

Bank of England leent goud uit aan ETF

De Bank of England heeft in het eerste kwartaal van dit jaar goud uitgeleend aan GLD, het grootste goud-ETF ter wereld. Dit is opmerkelijk, omdat het nog nooit eerder is voorgekomen dat de CENTRALE bank moest bijspringen om het fonds van goud te voorzien. Is dit een teken van schaarste in de fysieke goudmarkt?

ECB: teller staat op 1 biljoen euro!

In maart 2015 startte de Europese CENTRALE Bank (ECB) met haar quantitative easing of aankoopprogramma van obligaties om de economie nieuw leven in te blazen. Nu zijn we zo’n 18 maanden verder en staat de teller op 1 biljoen euro aangekochte obligaties. Een bedrag om u tegen te zeggen!

Koopt de ECB zijn eigen obligaties?

Volgens economen bij Jefferies koopt de Europese CENTRALE Bank zijn eigen obligaties. Na 18 maanden QE ziet het er naar uit dat het aantal beschikbare obligaties begint op te drogen. Maar de ECB zou geen CENTRALE bank zijn als ze daar geen oplossing voor hebben.

Het opkoopprogramma van overheidsobligaties loopt niet rechtstreeks via de ECB. In de praktijk kopen de nationale CENTRALE banken overheidsobligaties volgens de regels van de ECB. Maar in sommige landen wordt het aantal beschikbare obligaties schaars.

CENTRALE banken op de voorgrond in september

Terwijl de dollar zich ondanks het zwakke banenrapport in de VS sterk hield, liet het pond zich afgelopen week van zijn beste kant zien. Positieve verrassingen dwingen investeerders om hun bearish posities op te ruimen en momenteel is de weg van de minste weerstand voor het pond die naar boven. In september zullen CENTRALE banken op de voorgrond staan, met vooral deze week een ongewoon aantal vergaderingen.