betekenis van het woord GELD

Goud vandaag even goedkoop als 10 jaar geleden

Om deze crisis het hoofd te bieden hebben centrale banken over heel de wereld massaal GELD geprint.

Om deze crisis het hoofd te bieden hebben centrale banken over heel de wereld massaal GELD geprint.

Iedereen doet het. De Federal Reserve … de ECB … Bank of Japan … Bank of England … en zelfs the People’s Bank of China.

De reactie op de crisis is overal dezelfde. Er wordt gewoon GELD geprint om het systeem recht te houden!

Hoeveel meer? Kijk maar even…

Er is vandaag ruwweg drie keer meer GELD in omloop dan enkele jaren geleden. De kans is bovendien bijzonder groot dat we in de komende maanden nog meer stimulus krijgen waarbij de GELDpersen in overdrive gaan.

Welke richting gaan we?

Onder aanvoering van de uitspraken van de ECB en relatief goede economische data uit de VS zijn de beurzen afgelopen weken behoorlijk hersteld van de lente-dip. De zorgen zijn echter zeker de wereld niet uit. De rente in Spanje en Italië zoekt weer nieuwe pieken en het is wachten op de eerste officiële steunaanvragen van deze landen. Verder zijn de verschillende bedrijfsresultaten redelijk, maar al een stuk minder dan het eerste kwartaal. Dus hoe nu verder? Gaan de GELDpersen aan om de PIIGS-landen te helpen? Blijft de Eurozone in tact? En welke consequenties zal dit hebben voor uw beleggingsportefeuille?

Wie gaat dit allemaal betalen?

Nu Europa de Amerikaanse weg op lijkt te gaan met ongelimiteerde fondsen om de crisis aan te pakken, kan men zich afvragen hoe dit allemaal betaald gaat worden. Geen enkele centrale bank kan oneindig veel GELD “printen” zonder dat dit gevolgen heeft.

Nu Europa de Amerikaanse weg op lijkt te gaan met ongelimiteerde fondsen om de crisis aan te pakken, kan men zich afvragen hoe dit allemaal betaald gaat worden. Geen enkele centrale bank kan oneindig veel GELD “printen” zonder dat dit gevolgen heeft.

De balans van de ECB is met zijn € 2,5 biljoen momenteel al 45 % groter dan die van de FED ($ 1,8 biljoen). Het EFSF heeft nog maar $ 55 miljard in kas zitten na hulplijn van € 100 miljard aan de Spaanse banken. En voor het bestaan van het ESM is nog steeds wachten op groen licht van de Duitse rechtbank. Na de bailouts van Griekenland, Ierland, Portugal, Cyprus en Spanje heeft Europa al veel kruit verschoten.

Van desinflatie naar deflatie?

Zonder kwantitatieve verruiming van de Federal Reserve, de ECB, maar ook van de Bank of England, de Bank of Japan en de centrale bank van China, zou de wereld in een deflatoire scenario terecht zijn gekomen. Door het verschaffen van liquiditeiten, in vorm van bailouts aan banken en landen, kredietversoepelingen en het verlagen van de rentetarieven, werd een crash á la de jaren '30 van de vorige eeuw voorkomen. Het is echter de vraag of de verschillende interventies ook op lange termijn effect zullen hebben. Momenteel zien we dat er al weer sprake is van desinflatie in sommige landen. Desinflatie betekent letterlijk een daling van de inflatie. Deflatie daarentegen is de daling van het prijspeil, ofwel de waardestijging van het GELD.

[...]

Banken verplaatsen hun GELD van de ECB naar,... de ECB

Vorige maand verlaagde de Europese centrale bank haar rentevoet van 1 naar 0,75 %. Daarnaast werd de rente op de depositofaciliteit verlaagd naar 0 %. Dit wil zeggen dat de banken geen intrest meer ontvangen over hun overnight-deposito’s bij de ECB. Daarop daalde de stortingen voor de depositofaciliteiten drastisch.

Maar de banken hebben hun GELD binnen de ECB gelaten. Ze hebben het alleen verhuisd van de depositofaciliteiten (waar men slecht 1 dag de fondsen kan laten staan) naar de rekening courant van de ECB. De rekening courant biedt ook geen rente maar de banken kunnen hun GELD daar laten staan zonder het dagelijks te moeten terugbrengen.