betekenis van het woord GOUDMIJNEN

Goudmijnaandelen: de keuze van RBC

De Amerikaanse broker RBC heeft zich aan het rekenen gezet en kwam tot de conclusie dat er zich in de sector van de GOUDMIJNEN heel wat goedkope aandelen bevinden. Dat hoeft niemand te verbazen gezien het gedrag van de goudprijs in de afgelopen jaren. Het goud heeft namelijk een pijnlijke correctie achter de rug. RBC selecteerde 5 kanshebbers in de sector van de goudmijnaandelen.

De Amerikaanse broker RBC heeft zich aan het rekenen gezet en kwam tot de conclusie dat er zich in de sector van de GOUDMIJNEN heel wat goedkope aandelen bevinden. Dat hoeft niemand te verbazen gezien het gedrag van de goudprijs in de afgelopen jaren. Het goud heeft namelijk een pijnlijke correctie achter de rug. RBC selecteerde 5 kanshebbers in de sector van de goudmijnaandelen.

Agnico Eagle Mines Ltd. (NYSE: AEM) heeft nog niet zo lang geleden de overname van Canada’s Osisko Mining afgerond waardoor het de hand kon leggen op de veel belovende Malartic Mine. De overname werd samen met Yamana Gold gedaan. Door RBC werd deze deal als zeer positief ervaren. De target voor het aandeel werd recent opgetrokken.

Barrick Gold Corp. (NYSE: ABX) is een andere top naam in de sector die een rating Outperform kreeg bij RBC. Barrick ligt misschien iets te veel voor de hand maar een sterk punt bij dit bedrijf is dat er ongeveer 4 miljard dollar aan liquiditeiten in de kas zitten. De free cash flow kan 1.2 miljard dollar bedragen en dat is een bedrag waar de investeerders tevreden over kunnen zijn.

Goldcorp Inc. (NYSE: GG) is nog een grote naam uit de sector die in de ogen van RBC hoog scoort, ook dit aandeel krijgt een rating Outperform. Het bedrijf is actief in zowel Canada, de United States, Mexico als Centraal en Zuid-Amerika. Goldcorp heeft ernstige inspanningen geleverd om de kosten te drukken en zal daar in de toekomst van kunnen profiteren.

Bullish signalen bij de juniors goudmijnaandelen

Het is een ongeschreven wet dat de juniors het steevast beter doen dan de grotere mijnbouwaandelen wanneer de sector van de GOUDMIJNEN op de Amerikaanse beurzen zich weer in een opwaarts gerichte trend bevindt. Het spreekt bovendien voor zich dat aan die juniors dus veel meer risico’s verbonden zijn.

Het is een ongeschreven wet dat de juniors het steevast beter doen dan de grotere mijnbouwaandelen wanneer de sector van de GOUDMIJNEN op de Amerikaanse beurzen zich weer in een opwaarts gerichte trend bevindt. Het spreekt bovendien voor zich dat aan die juniors dus veel meer risico’s verbonden zijn.

De sector in zijn geheel bevindt zich nu al ongeveer 3 jaar in een downtrend maar lijkt vast van plan te zijn om die te doorbreken. Er zijn in de afgelopen maanden een paar bullish signalen opgedoken, onder andere in de chart van Newmont Mining. Die signalen kunnen wijzen op een haussefase in voorbereiding. En die zou wel eens hevig kunnen zijn.

Katie Stockton, chief technical strategist bij brokerage firma BTIG, wijst er onder andere op dat Newmont bij het begin van de zomer voor het eerst sinds het einde van 2012 door het 200-day simple moving average is gebroken. Een uitbraak boven het 200-day simple moving average wordt als het begin van een lange termijn uptrend beschouwd.

Beleggers doen GOUDMIJNEN in de uitverkoop

Beleggers zijn op dit moment bereid ruim het dubbele van de onderliggende waarde neer te leggen voor aandelen in de MSCI World Index, terwijl goudmijnaandelen voor een discount van 10% ten opzichte van de onderliggende waarde verhandeld worden. Relatief gezien zijn de mijnen even goedkoop als in 1998.

Juniors zullen met hefboomeffect reageren op goud

Sinds het begin van 2013 is de NYSE Arca Gold Miners Index met meer dan 40 procent gedaald. Deze index die de koersbewegingen van de GOUDMIJNEN dekt beweegt daarmee veel sterker dan de goudprijs zelf. Die is over dezelfde periode met ongeveer 20 procent gedaald. Inmiddels liggen zowel goud, zilver als de andere edele metalen weer wat beter op koers.

Sinds het begin van 2013 is de NYSE Arca Gold Miners Index met meer dan 40 procent gedaald. Deze index die de koersbewegingen van de GOUDMIJNEN dekt beweegt daarmee veel sterker dan de goudprijs zelf. Die is over dezelfde periode met ongeveer 20 procent gedaald. Inmiddels liggen zowel goud, zilver als de andere edele metalen weer wat beter op koers.

De juniors, de kleinere GOUDMIJNEN die nog alles te bewijzen hebben, hebben de gewoonte veel sterker te reageren op bewegingen in de goudprijs dan de grotere spelers in de sector van de GOUDMIJNEN. Eigenlijk is dat niet meer dan logisch ook want die juniors worden vaak met een nog veel hoger kostenplaatje geconfronteerd.

Toen het slecht ging met het goud werden bij de juniors soms dramatische verliezen opgetekend. Sommige juniors verloren tot 90 procent van hun waarde. Investeerders die met dergelijke aandelen in portefeuille zaten zullen zich ongetwijfeld een hoedje hebben verschoten. Maar er is natuurlijk hoop.

Voor wie het nog niet wist: juniors zullen met hefboomeffect reageren op stijging in goudprijs. De Market Vectors Gold Miners GDX is 1 van de 2 exchange-traded funds, met een expense ratio van 53 dollar per 10,000 dollar geïnvesteerd geeft daar een duidelijk bewijs van. Een blik op de chart van dit fonds leert voldoende.

GOUDMIJNEN gaan weer hedgen: is dat wel verstandig?

In het verleden hielden de GOUDMIJNEN graag het zekere voor het onzekere. Ze dekte hun productie in om op die manier beschermd te zijn tegen fluctuaties in de goudprijs. Door de productie voor een bepaalde prijs te verkopen waren ze zeker van hun inkomsten wat niet onbelangrijk was tegen de achtergrond van toekomstige investeringen.

In het verleden hielden de GOUDMIJNEN graag het zekere voor het onzekere. Ze dekte hun productie in om op die manier beschermd te zijn tegen fluctuaties in de goudprijs. Door de productie voor een bepaalde prijs te verkopen waren ze zeker van hun inkomsten wat niet onbelangrijk was tegen de achtergrond van toekomstige investeringen.

Het hedgen keerde zich natuurlijk tegen de mijnen zodra de goudprijs begon te stijgen. Ze hadden hun goud aan een lagere prijs verkocht en moesten vervolgens toezien hoe de winsten door hun vingers glipten. De managers van de mijnbedrijven hadden dat echter graag over voor de veiligheid die ze hadden ingebouwd.

Het systeem van het hedgen was compleet naar de achtergrond gedrongen toen de goudprijs begon te stijgen. Geleidelijk aan werd het hedgen afgebouwd en de mijnen konden opnieuw volop profiteren van de stijging van de goudprijs. Tot de grote correctie bij het goud kwam. En zich vrij fors doorzette.

Veel mijnbouwbedrijven gingen zich opnieuw bezinnen over de toekomst en dekten veiligheidshalve een deel van de productie weer in. Thomson Reuters’ GFMS precious metals and mining research manager William Tankard signaleerde onlangs dat steeds meer bedrijven zich opnieuw zijn beginnen in te dekken.