betekenis van het woord OBLIGATIES

Zal de volgende crisis op de forexmarkten beginnen?

Er zijn momenteel heel wat mogelijke crisishaarden in de wereld maar het meeste gevaar gaat misschien wel uit van de forexmarkten. Daar loert namelijk het gevaar om de hoek dat de currency wars op een bepaald moment compleet uit de hand kunnen lopen en dat op een moment dat de centrale banken met lege handen staan.

Er zijn momenteel heel wat mogelijke crisishaarden in de wereld maar het meeste gevaar gaat misschien wel uit van de forexmarkten. Daar loert namelijk het gevaar om de hoek dat de currency wars op een bepaald moment compleet uit de hand kunnen lopen en dat op een moment dat de centrale banken met lege handen staan.

De crisis kan in volle hevigheid los barsten wanneer de dollar door de knieën gaat. Die crisis zal zich naar alle waarschijnlijkheid razendsnel verspreiden naar andere markten, meer bepaald naar aandelen, OBLIGATIES, commodities en noem verder maar op. De vraag is hoe de Amerikaanse regering zal reageren.

Om de paniek die zich wereldwijd heeft verspreid zal president Obama samen met de Amerikaanse centrale bank gedwongen zijn om extreme maatregelen te treffen. We spreken dan over kapitaalcontroles, confiscatie van het spaargeld, etc. Obama zal snel moeten handelen om erger onheil te voorkomen.

Waarom goud wel degelijk nog waarde heeft

China is in koortsachtig tempo goud aan het kopen en daarmee bedoelen we uiteraard de Chinese centrale bank. De People’s Bank of China weet waarom ze dat doet en ze weet ook dat de tijd genadeloos tegen haar speelt. Want het probleem situeert zich in de verhouding van het land met de Verenigde Staten.

De Amerikanen zijn de Chinezen 4.000 miljard dollar verschuldigd in de vorm van staatsOBLIGATIES die ze vroeg of laat zullen moeten terug betalen. De Amerikanen lopen het risico dat ze mogelijk dat niet zullen kunnen wanneer er een nieuwe grote crisis zou uitbreken maar de Chinezen hebben probleem van heel andere aard.

China kijkt met argusogen richting de dollar

China is een rijk land, het zit op enorme valutareserves. Die valutareserves worden geraamd op 4.000 miljard dollar maar dat enorme bedrag brengt ook een heleboel problemen met zich mee. Want die valutareserves moeten op een passende manier geïnvesteerd worden. Wat nogal wat kopzorgen met zich mee brengt.

Het probleem dient zich namelijk aan dat de Chinezen een groot deel van die 4.000 miljard dollar in Amerikaans schatkistpapier hebben belegd. Op zich is dat niet zo’n probleem want de Amerikaanse staatsobligatie zijn fors in koers gestegen. De Chinese centrale bank realiseert met andere woorden een forse koerswinst.

Bovendien is de kans groot dat de obligatiekoersen nog verder zullen stijgen. Zo’n stijging verloopt uiteraard synchroon met een daling van de rente op de OBLIGATIES. Veel waarnemers verwachten dat de rente op 10 jaar in de U.S. kan terugvallen tot onder 1 procent zoals de Duitse heeft gedaan.

Londen lost eeuwenoude schulden af

Door de extreem lage rente lost Groot-Britannië obligatieleningen af die dateren uit de tijd dat het land failliet dreigde te gaan als gevolg van speculaties in de slavenhandel. Jaar van uitgifte? U leest het goed, 1720.

Door de extreem lage rente lost Groot-Britannië obligatieleningen af die dateren uit de tijd dat het land failliet dreigde te gaan als gevolg van speculaties in de slavenhandel. Jaar van uitgifte? U leest het goed, 1720.

Bankiers moeten zich fors achter de oren krabben om zich een moment te herinneren dat de rente op staatsOBLIGATIES lager was dan nu. Sterker nog: ze moeten de geschiedenisboeken induiken om een antwoord te vinden. En zelfs dan zullen ze ontdekken dat ze wel erg ver terug moeten bladeren, ja, dat ze vergeefs zoeken. Nooit eerder sinds de uitgifte van ’s werelds eerste staatsobligatie – een lening uit 1517 van de stad Amsterdam die later werd omgezet in staatslening – was de rente zo laag als nu. Deze week daalde de Nederlandse tienjaarsrente naar 1,07 procent, een trend die ook in alle andere Europese landen wordt gevolgd. De Duitse rente is voor het eerst onder de een procent gedoken, een niveau waar Londen nog royaal onder blijft. De Bank of Engeland handhaaft al geruime tijd een rentestand van een half procent, het laagste tarief sinds de oprichting van het instituut in 1694.

Pensioenfondsen nemen onverantwoorde risico’s

Je zal vandaag de dag maar beheerder van een pensioenfonds zijn. In Japan is de situatie al zo ernstig dat de fondsen er nog nauwelijks staatsOBLIGATIES kunnen opnemen. Deze worden vrijwel in hun geheel opgenomen door de Japanse centrale bank in het kader van haar quantative easing programma.

Je zal vandaag de dag maar beheerder van een pensioenfonds zijn. In Japan is de situatie al zo ernstig dat de fondsen er nog nauwelijks staatsOBLIGATIES kunnen opnemen. Deze worden vrijwel in hun geheel opgenomen door de Japanse centrale bank in het kader van haar quantative easing programma.

Maar zelfs wanneer er voldoende OBLIGATIES beschikbaar waren zouden de fondsbeheerders weinig zijn opgeschoten. De benchmark 10-year geeft nog een rendement van amper 0,50 procent. Het spreekt voor zichzelf dat aan dergelijke percentages de pensioenfondsen niet aan hun verplichtingen kunnen voldoen.

Niet alleen de Japanse pensioenfondsen worden met dit probleem geconfronteerd, hetzelfde geldt ook voor andere landen. De Amerikaanse beheerders van pensioenfondsen zien de rente op de Treasuries alsmaar verder dalen en worden zodoende bijna gedwongen om in aandelen of meer risicovolle vastrentende investeringen te stappen.