betekenis van het woord OBLIGATIES

Forse daling aandelenbeurzen wereldwijd: angst voor hoge inflatie en rente

 De aandelenbeurzen zijn gisteren wereldwijd fors gedaald. Het werd geen grijze maandag, laat staan een zwarte, maar wel een maandag met zwarte vlekken. Na een forse daling van de aandelenkoersen afgelopen vrijdag, sloten de beurzen nog lager.

 De aandelenbeurzen zijn gisteren wereldwijd fors gedaald. Het werd geen grijze maandag, laat staan een zwarte, maar wel een maandag met zwarte vlekken. Na een forse daling van de aandelenkoersen afgelopen vrijdag, sloten de beurzen nog lager.

Er is ineens angst voor een hogere inflatie en stijgende rentes, waardoor beleggers aandelen omruilen in OBLIGATIES. Dat geldt vooral in de VS, waar de rente op tienjarige leningen al in de buurt van de 3 procent is gekomen.

Wil China meer dollarreserves verkopen?

Eerder deze maand berichtte Bloomberg dat China overweegt haar positie in Amerikaanse staatsOBLIGATIES af te bouwen. De Chinese centrale bank heeft met $3,1 biljoen de grootste valutareserves ter wereld, waarvan een groot gedeelte bestaat uit dollarreserves.

Herman Wijffels: We zijn niet uit de problemen; de centrale banken zijn gevangene van hun eigen beleid

Boel alleen aan de gang als we geld gratis maken

Boel alleen aan de gang als we geld gratis maken

Waar het nu om draait, is dat we naar een ander monetair systeem dan geld als schuld moeten. Wijffels ziet een wereld waarin we de boel alleen aan de gang kunnen houden als we geld gratis maken. De centrale banken zijn de gevangene van hun eigen beleid. Hij waarschuwt dat op het moment dat de rente normaliseert naar 3 à 4 procent, dat enorme gevolgen heeft voor de waarde van aandelen en OBLIGATIES. Er gaan dan zomaar triljoenen aan waarde verloren. ‘Onze 1500 miljard aan pensioengeld staat ook op het spel. Er wordt weleens gezegd dat Nederland een groot hedgefonds is.’

Risicoweging staatsOBLIGATIES opnieuw ter discussie

StaatsOBLIGATIES hebben een bijzondere status in ons financiële systeem, omdat deze niet worden meegenomen in de risicoweging van de bankbalansen. Dat betekent dat banken geen kapitaal opzij hoeven te zetten voor staatsOBLIGATIES die door de drie grote kredietbeoordelaars als veilig worden bestempeld.

De explosie van de dollar

OBLIGATIES met een langere looptijd vertonen normaal gezien een hogere rente dan die met een kortere looptijd. Dat is logisch, omdat die met een langere looptijd in meer blootgesteld zijn aan het allerbelangrijkste risico voor OBLIGATIES: de mogelijkheid dat de rente met een ruk de lucht in schiet. Een obligatie, gekocht aan 2% wordt bij een marktrente van 3% een stuk minder waard. Dat wordt dus gecompenseerd door een iets hogere rente.

Langere looptijden hebben dus normaal hogere rentevoeten, en kortere, die hebben lagere. Neem je ze allemaal samen in één grafiek, dan bekom je een zogenaamde “yield curve”, waarbij, hoe groter de looptijd zich van de oorsprong van de grafiek bevindt, de curve meer en meer oploopt. Die rendementscurve – laten we Nederlands gebruiken – is voor obligatiehandelaars dé tool bij uitstek om hun risico in te schatten.