Al eerder vandaag beschreef ik op SliminDividend.com waarom de rente op steeds meer staatsobligaties onder nul duiken en waarom en door wie dit gekocht blijft worden. Dit naar aanleiding van een artikel op vox.com waarin dit erg helder uiteengezet wordt. Echter loopt de ECB met haar opkoopprogramma deze week tegen de lamp.
Opkoopprogramma ECB loopt anders dan verwacht
Vandaag meldt Bloomberg dat de ECB achter haar eigen staart holt daar het door het opkoopbeleid zichzelf onmogelijk lijkt te maken nog geschikte staatsobligaties op de Europese markt te vinden. Zou de ECB iets over het hooft gezien hebben?
Kunstmatige simulatie van vraag en aanbod
Door het grof opkopen van staatspapier verspreid over de eurolanden, creëert de ECB een gesimuleerde grotere vraag op een beperkt aanbod waardoor de rentes op obligaties verder kunnen zakken – het precieze doel achter dit huidige opkoopprogramma. Echter was het de bedoeling van de ECB enkel staatspapier op te kopen met een negatieve rente, maar niet lager dan minus 0.20 procent.
Op = op
Er blijkt nog maar weinig over voor de ECB. Zelfs staatsobligaties van Duitse afkomst welke zullen verlopen in 2018, waren niet meer beschikbaar daar de rente daarvan daalde naar minus 0,23. De zee aan geschikte papieren voor de ECB lijkt als sneeuw voor de zon weg te smelten. De ECB heeft reeds een situatie veroorzaakt nog voordat ze het wilde veroorzaken. Op zich mooi, maar het geld moet nog wel iets geschikts op de markt gaan vinden.
Rentes blijven verder dalen
Ondertussen blijven de rentes door heel Europa verder wegzakken. Zelfs obligaties met een looptijd van 7 jaar vallen nu al onder de 0 procent. Dan hebben we het over Duits staatspapier. Ook Italiaans en Iers staatpapier bereikten nieuwe diepterecords. Volgens data van SocGen worden kopers voor 1,17 biljoen aan waardepapieren gestraft met negatieve rentes. Dat is een kwart van de hoeveelheid beschikbare schuld dat de markt op dit moment aanbiedt. .....