Highlights uit het rapport van het World Gold Council over het derde kwartaal van dit jaar geven een aantal bijzonderheden aan.
Als eerste wordt aangegeven dat de lagere goudprijs de vraag naar goud op gestuwd heeft. Te weten met 8% naar 1.120,9 ton aan baar en munt. Wat opvalt is de diversificatie; investeerdersvraag nam het meest toe in de VS, maar liefst met 62%, in Europa met 27%, China en India beiden met 13% en het Midden Oosten met 10%. Al zijn China en India samen goed voor meer dan 500 ton. De vraag naar munten nadert het niveau van de financiële crisis (hetgeen opmerkelijk is). Goud is nog steeds een favoriete belegging voor de grotere reserves. Dit werd duidelijk gemaakt door de rol die centrale banken hierin vertolken. Er werden bijna net zoveel aankopen door Centrale banken gedaan als in het recordjaar Q3 2014. Er werd ongeveer 175 ton aan reserves toegevoegd. Als laatste viel op dat de mijnproductie iets was teruggelopen. Er was een bescheiden deel geproduceerd door een aantal nieuwe mijnbedrijven. Door kosten reductie werd minder geëxploreerd.
Goud zakte dus de laatste weken terug en lijkt een rentestijging in te prijzen. De laatste economische cijfers uit de VS wijzen sterk op een aanzwengelende economie. Dan zou er ruimte zijn voor een rentestijging. Wat dat betreft is het de laatste 2 jaar hetzelfde patroon met de goudprijs. Sterk volatiele bewegingen volgen elkaar op de voet op volgend de sentimenten uit de markt. ETF beleggingen lopen terug en worden deels vervangen door de vraag naar fysiek. Dit laatste zou een goed teken zijn voor de goudprijs. Een deel speculatie uit de markt en meer een vraag -en aanbodspel voor diversificatie.
Een andere vraag is of goud bij een rentestijging per definitie onder druk zou komen te liggen. Als we historisch bekijken zien we dat de laatste keer dat de Fed de rente verhoogde, in de periode tussen 2004 tot 2006, dat de goudprijs steeg van $350 naar $750. Daarvoor in de zeventiger jaren steeg goud met een stijgende rente van $35 naar $850 per troy ounce. Er zal zeker een renteverhoging aankomen, zo niet in december dan begin 2016, maar of we dan ineens voor een lange termijn negatief op goud moeten zijn is nog maar de vraag. In eerste alinea gaf ik al aan dat de vraag naar baar en muntgoud stijgende is. Ook de centrale banken blijven reserves omzetten in goud om in elk geval minder afhankelijk te kunnen zijn van de dollar. Verder zijn er nog zoveel grote tekorten weg te werken, überhaupt de vraag of ze daadwerkelijk weg te werken zijn.
In euro's per kilo moesten alle edelmetalen een stap terug doen. Goud zakte naar €32.400, zilver naar €425, platina naar €25.800 en palladium naar €16.200 allen per kilogram. In principe zou het wellicht, met het oog op de instapmomenten, kansen zijn om wat voordeliger in edelmetaal te kunnen beleggen. Alleen is dan de vraag of we de laagste koersen voorlopig gezien hebben en dat blijft een moeilijke conclusie.
De treurige gebeurtenissen van afgelopen weekend in Parijs en daarvoor in Beirut blijken dan toch weer een aanjager voor de goudprijs. Door veilige haven aankopen veerde de prijs in dollars op van $ 1082 naar $ 1095 en in euro's per kilo liep goud met € 400 op.
Bron: TOV Hazel