De stortvloed van goedkoop geld van de ECB heeft wel een belangrijke bijdrage aan de verminderde spanning op de interbancaire markten, stelt Steinebach. Ook heeft het volgens hem indirect de rente gedrukt van schatkistpapier van perifere landen in de eurozone, zoals Italië en Spanje, omdat deelnemende banken uit die landen het geld deels hebben gebruikt om staatsobligaties te kopen.