Vooraleer we u vertellen wat we met dat 'speciale' gevoel bij goud precies bedoelen, geven we u zoals gebruikelijk onze analyse van de markten. De beursrally begint megalomane proporties aan te nemen. We begeven ons op enkele historische kantelpunten.

De Dow Jones flirt met de magische grens van 13.000 punten. De S&P 500 sloot de week af op het hoogste niveau sinds juni 2008. De huidige cyclusrally, vanaf de bodem in maart 2009, duurt inmiddels meer dan 1000 dagen. Hiermee is de stijging aanbeland in de top 10 van langste rally’s ooit! We hebben bijna superlatieven tekort om het beursfeest te beschrijven. Maar zoals u wel weet, komt aan ieder feestje ooit een einde.


Afbeelding 1.1: Major U.S. Indiexes 25 februari 2012
(klik voor vergroting)

Natuurlijk wil u graag van ons horen wanneer u het beursfeest moet verlaten, gezien we vanaf de bodem (als enige) positief werden. We werden destijds bullish aan de hand van enkele belangrijke indicatoren. Zo topte de VIX index – volatiliteitsgraadmeter – uit en zat het sentiment op een dieptepunt. Nu valt VIX gemakkelijk op te volgen, enkel de inschatting van de top vereist de nodige ervaring. Het sentiment hierbij afmeten is een ander paar mouwen. U kan wel afgaan op een aantal sentimentmetingen, maar die geven meestal een vertekend beeld.

Wij hebben vele jaren professionele beurservaring, maar nog belangrijker, we onderzoeken iedere dag de markten. Elke dag staat CNBC en Bloomberg TV op in onze kantoren, terwijl we onze onderzoeken, analyses en studies uitwerken. Voor ons de perfecte graadmeters voor wat er leeft in de markten.

Een half jaar terug was de depressie nog alom, terwijl er vandaag weer licht aan het einde van de tunnel schijnt. Maar van een hoera-stemming is nog altijd geen sprake. We denken op basis van deze en andere signalen dat de beursrally niet op z’n einde is, maar dat een periode van consolidatie niet uit te sluiten valt. Als dit fenomeen zich voordoet, dan is de markt klaar om de historische records – Dow Jones +14.000 punten; S&P 500 + 1.500 punten – op te gaan zoeken later dit jaar.

Straffe uitspraken, maar we zien geen andere uitweg. De centrale banken hebben de lijnen uitgezet. Dit wordt overigens bevestigd door de aanhoudende shortpositie op de euro! Op basis hiervan voorspelden we dat de euro zou gaan stijgen, een voorspelling tegen heel de markt in. We konden toen amper iemand vinden die positief was over de Europese munt. De negativiteit vertaalde zich in een record shortpositie op de euro. De euro zat toen rond 1,28. Vandaag staat de euro bijna 1,35! Ondertussen is de euro short wat afgebouwd, maar van een echte short squeeze is nog altijd geen sprake. Dus er zit nog meer in het vat voor de rally van de euro. Een bijkomende voedingsbodem voor de beursrally.

Maar voor het echte prijsspektakel moest u in de afgelopen dagen bij olie zijn. Voor wie ons al jaren volgt, komt de opstoot van olie amper als een verrassing. We zijn al geruime tijd positief voor de prijs van het zwarte goud. Uit onze olieanalyse van oktober 2010: We verwachten dat de prijs van olie op korte termijn de weerstand rond 85 dollar/vat kan testen. Mits de weerstand wordt overwonnen met dezelfde kracht van de jongste dagen, dan zien we olie opnieuw de kaap van 100 dollar/vat opzoeken voor eind 2010! Een jaar later schreven we: De huidige systemische problemen krijgen stilaan een averechts effect op de prijzen.

Terwijl grondstoffen vroeger eerder zouden dalen, worden levensbelangrijke producten zoals olie vandaag duurder bij iedere internationale opstoot. En het ziet er niet naar uit dat dit snel gaat veranderen. Beleggers maken best gebruik van prijscorrecties om hun positie in te nemen of verder te versterken in het grondstoffensegment. De komende maanden kan olie richting z’n voorgaande top rond 150 dollar per vat!

We vinden het zelf soms angstaanjagend dat we de evolutie van de markten zo goed kunnen voorspellen, maar de feiten spreken voor zich. Op korte termijn kan de prijs van olie verder oplopen. De technische barrières zijn uitgenomen. Meer nog, er heeft zich zopas een zeer positief patroon gevormd in de grafiek van olie: de Cup & Handle formatie.


Afbeelding 1.2: $WTIC (Light Crude Oil - Spot Price (EOD)) CME
(Klik voor vergroting)

Op basis van deze formatie, kan de prijs van olie opveren richting 125 dollar. De ‘Open Air Pocket’ in de grafiek wordt nu al opgevuld tot 115 dollar. Olie kan duurder worden in de komende weken, maar we verwachten dat het nog wat vroeg is om het record rond 150 dollar per vat uit te nemen. Dat is voor later in het jaar.

Er is staan namelijk Amerikaanse presidentsverkiezingen op til en Obama & Co. kunnen een snel oplopende olieprijs missen als kiespijn. Men stelt momenteel alles in het werk om de prijzen aan de pomp in bedwang te houden (door de raffinagemarges te drukken), maar vroeg of laat is er geen houden meer aan.

Voor beleggers in grondstoffen is de boodschap echter zeer duidelijk: Olie handelt vandaag nog rond 100 à 110 dollar per vat… binnen enkele jaren zien we de prijs richting 200 dollar en meer doorstijgen!

Nu maandag zetten we de puntjes nog eens op de 'i' voor olie. We herhalen hoe u hier optimaal kan profiteren van de stijgende olieprijs in de komende jaren. >>> Abonneer op het Grondstoffen Rapport

Waar we vandaag een ‘speciaal gevoel’ bij krijgen, is de prijsontwikkeling bij goud. En we gaan het meteen zeggen zoals het is: dit gevoel krijgen we niet zo vaak. De vorige keer dat we het ‘warme’ gevoel kregen, was na de consolidatie periodes in 2006 en 2010. Vanwaar dat gevoel plots komt, valt moeilijk te beschrijven, maar het is een combinatie van factoren die onze instincten triggeren! De prijsactie, de handelsvolumes, het sentiment, ...  het is weer zover.

De vorige keren dat dit gebeurde, brak de goudprijs door z’n historisch record (2008) en zette daarna een historische rally (2011) in. Alles komt perfect bij elkaar volgens ons scenario ‘Goud in 2012’: Voor goud verwachten we in tegenstelling tot andere jaren, een gematigd eerste kwartaal, waarbij we de prijs nog wel zien stijgen, maar niet meer met de kracht van de afgelopen jaren. Laat ons zeggen dat goud de magische grens van 2000 dollar per ounce opzoekt.

Dat scenario past bij het opwaarts consolidatiepatroon van het prijsverloop in de afgelopen maanden. Per saldo kruipen we dus geleidelijk hoger. De zomermaanden zullen naar verwachting de bodem aanstampen voor het echte prijsgeweld in het najaar. Hier verwachten we dat de grootste prijsstijging van 2012 zal plaatsvinden, waarbij we zelfs 2300 dollar per ounce in het vizier krijgen.

We vinden het fantastisch dat onze voorspellingen voor goud een naadloos parcours af leggen. Slimme beleggers hebben reeds meermaals onze boodschap opgepikt om zich te focussen op de goudmijnaandelen. Wat we vandaag te zien krijgen in de goudmijnsector, tart al onze verbeeldingen: resultaten vermenigvuldigen, dividenden gaan parabolisch en worden daarenboven gekoppeld aan de prijs van goud.

Door het achterblijven van de koersen bij de goudmijnaandelen, zakken de waardering momenteel als een pudding in elkaar. Koers-winstverhoudingen van minder dan 10x, boekwaardes die nog amper behaald worden en koers/cashflow waarderingen die we in de afgelopen 10 jaar niet meer hebben gezien! Critici wijzen altijd op de stijgende kosten, maar laten we dit fabeltje ook maar meteen doorprikken.

Uit de jongste resultaten van de belangrijkste goudproducenten blijkt dat hun gemiddelde productiekost rond 700 dollar zit. Dat betekent een brutowinstmarge van meer dan 1000 dollar per ounce, of bijna 60 procent! Eerlijk gezegd kennen we vandaag geen sectoren die dergelijke cijfers kunnen voorleggen. Daarbij komt dat er opnieuw sprake is van een bodempatroon bij de juniors!

Er is een patroon van hogere bodems en hogere toppen ontstaan, met daarbij een stijgend 50-daags gemiddelde. Het krachtige beurspatroon wijst op een hernieuwde risicoappetijt onder beleggers. We blijven het herhalen: als u opzoek bent naar de grote beurswinsten, dan moet u goudmijnaandelen hebben! Hierbij benadrukken we dat u de juiste mix moet hebben:

  • De beste goud majors
  • De rendabelste goud royalties
  • De juiste goud mid caps
  • De kwalitatieve goud juniors

Dit alles hebben we voor u verzameld in ons Goud & Zilver Rapport. We hebben alles in stelling gebracht om optimaal te profiteren van de aanstaande explosies binnen de goudmijn sector. >>> Ontdek het Goud & Zilver Rapport… NU voor amper 99 euro! Best of Slim Beleggen

P.S.: Voor onze Nederlandse lezers hebben we geweldig nieuws. Naterna pakt uit met nieuwe zoetvarianten... met Stevia! (verkrijgbaar in de Jumbo en C1000 winkels) Ontdek onze Stevia Beurstip in het Grondstoffen Rapport