Het is zichtbaar voor iedereen die er oog voor heeft: de explosieve groei van het balanstotaal van verschillende centrale banken. De Federal Reserve heeft nu al een aantal stimuleringsrondes achter de rug, die moesten voorkomen dat de Amerikaanse economie zou bezwijken onder een schuldendeflatie. Met QE3 en QE4 in werking zal de balans van de Fed in 2016 waarschijnlijk zijn aangegroeid tot $6 biljoen.