1. Waarom is de euro zo sterk?
  2. Waarom blijven goudmijnaandelen zo lang achter op de goudprijs?

Op de eerste vraag kunnen we kort en bondig antwoorden. De markt gaat er niet vanuit dat de euro zal verdwijnen, met als gevolg dat de waarde van de euro hoger is dan de koopkracht van de dollar.

Over de tweede vraag hebben ook wij al veel ons hoofd gebroken, maar daar is een antwoord minder evident.

De goudmijnaandelen zitten al ruim een jaar in een consolidatiefase, terwijl goud al die tijd steeg. De verschillen lopen gigantisch op!

Terwijl goud zo’n 20 procent duurder werd in dollartermen dit jaar, daalden goudmijnaandelen met 5 procent (seniors) tot 25 procent (juniors) over dezelfde periode.

Hoe kan het toch dat goudmijnaandelen zo achterblijven op het prijsverloop van goud?

In normale tijden zouden goudmijnaandelen moeten werken met een hefboom ten opzichte van de goudprijs. Dit betekent dat goudmijnaandelen 50 tot 70 procent hoger zouden moeten staan in 2011!

[...]