Wat waren ook alweer de kentekenen van de Bubbel in het jaar 2000, vlak voor de Grote Crash? En wat waren de kenmerken van de Bubbel in 2008, met al zijn funeste gevolgen tot op de dag van vandaag? Wanneer we spreken over bubbels... er waren en zijn er verschillende: een Aandelenbubbel, een Huizenbubbel,...maar we kunnen ze alle samenvatten als één grote Kredietbubbel. Er-is-teveel-geld-in-omloop; of beter: krediet, schuld. Bij de burgers, bij de overheid, minder bij de bedrijven. Wel, het slechte nieuws is: de Kredietbubbel is nog steeds niet leeggelopen, wel integendeel: hij wordt nog verder opgeblazen!

De tekens aan de wand

De oorzaak van de Kredietcrisis die in 2008 startte (maar eigenlijk toen al bijna 20 jaar aansleepte) was: krediet geven aan zij die het zich niet konden permitteren dit ooit terug te betalen. Wel, “ze” zijn er opnieuw mee bezig! De autoverkopen in de VS zijn terug op een zeer hoog peil maar hoe komt dat? We vernemen het van Zerohedge:

“Bloomberg reports on an issue we have been reporting for over a year, namely the 'stringent' credit-check requirements for new car purchasers by recounting the story of Alan Helfman, a car dealer in Houston, who served a woman in his showroom last month with a credit score lower than 500 and a desire for a new Dodge Dart for her daily commute. She drove away with a new car.

So there you have it: No Car, no FICO score, no problem. The NINJAs have once again taken over the subprime asylum.

This time, it seems, is different: because anyone can get a loan. A year ago, with a credit ranking in the bottom eighth percentile, “I would’ve told her don’t even bother coming in,” said Helfman, who owns River Oaks Chrysler Dodge Jeep Ram, where sales rose about 20 percent this year. “But she had a good job, so I told her to bring a phone bill, a light bill, your last couple of paycheck stubs and bring me some down payment.”

Nevermind that a FICO < 500 means that not only will her job be gone in a few weeks, and that she will likely repay a single-digit percentage fraction of the total loan. What matters is she showed, well, signs of life - which makes her immediately eligible for all the loans that the government is fit to hand out. And frankly why not: with the US essentially insolvent, and now holding on to every day that the USD is still a reserve currency like dear life, who can blame her or the countless others like her, who have given the impression the economy is recovering when it is merely going through all the final strokes before it all, once again, comes crashing down?”

En er worden – net als in 2008 met hypotheken voor jan-en-alleman die een huis wilde kopen – opnieuw obligaties uitgeschreven met ditmaal “subprime auto loans” als basis:

“While surging light-vehicle sales have been one of the bright spots in the U.S. economy, it’s increasingly being fueled by borrowers with imperfect credit. Such car buyers account for more than 27 percent of loans for new vehicles, the highest proportion since Experian Automotive started tracking the data in 2007. That compares with 25 percent last year and 18 percent in 2009, as lenders pulled back during the recession.

Issuance of bonds linked to subprime auto loans soared to $17.2 billion this year, more than double the amount sold during the same period in 2010, according to Harris Trifon, a debt analyst at Deutsche Bank AG. The market for such debt, which peaked at about $20 billion in 2005, was dwarfed by the record $1.2 trillion in mortgage bonds sold that year”.

Het kopen van aandelen op krediet (margin) is ook weer helemaal terug. Particulieren worden wijsgemaakt dat je in de beurs moet zitten om geld te verdienen, want spaargeld brengt immers niks meer op. De beurs is in, en sparen is out.

“People are once again being fooled” zegt Bill Fleckenstein van Fleckenstein Capital, een Amerikaanse money management firma. Kopen aan koersen die op een all-time high staan is vreselijk dom, waarschuwt hij. Men koopt ook geen aandelen meer om de fundamentals maar gewoon “omdat ze stijgen”, de slechts mogelijke reden...

Hier is Bill zelf aan het woord:

En hier, courtesy of Burningplatform.com, ziet u de Bubbel in zijn volle glorie:


Afbeelding 1.1: de Bubbel in zijn volle glorie

Bron: Zerohedge.com