Het beleid van de Federal Reserve gaat meestal in een gelijkaardige cyclus. Momenteel zitten we in fase IV – de “easing” fase van het monetaire beleid dat de Fed al voert sinds 2008. De Fed houdt de rente laag, de reserveverplichtingen van de banken laag en het print nog steeds geld. Deze fase is goed voor goud en goudmijnaandelen, maar ook voor de algemene aandelenmarkt. In 2015 mogen we de overgang naar fase I verwachten.

In fase I trekt de Federal Reserve de rentevoeten op, zij het rustig aan. Het monetaire beleid blijft soepel. De geschiedenis leert ons dat deze fase ook nog steeds goed is voor goud en goudmijnaandelen. Fase I zou voor goud zelfs beter zijn dan fase IV.