"Veel mensen hier bevinden zich in de ontkenningsfase over de vraag of er zich een aanzienlijke correctie van de vastgoedmarkt zal voordoen", zegt Lardy, die in Beijing was in het kader van het Nationale Comite voor de Amerikaans-Chinese betrekkingen. "Het neerwaartse risico is een periode van afnemende groei, niet voor een paar kwartalen, maar voor een aantal jaren."