Centrale banken blijven hun balans uitbreiden door nieuw geld te creëren. Er is maar één centrale bank ter wereld waar de balans de laatste 3 jaar gekrompen is, er is maar één centrale bank die de "Excess liquidity" uit de markt haalt,... en dat is de Europese centrale bank. Als we kijken naar onderstaande grafiek van Axel Merck zien we dat de Bank of England de laatste 5 jaar de absolute winnaar is.