De laatste 4 jaar draaide de Europese crisis vooral rond de zuiderse landen. Deze landen hadden veel te veel geld geleend, hadden een zwak belastingsysteem en de economie had alle competitiviteit verloren. De Europese kernlanden blijven nagenoeg gespaard van economische pijn die de zuiderse landen veroorzaakten. Maar het tij lijkt gekeerd. De zuiderse landen voerden hervormingen door en de economie is daar weer op de goede weg terwijl de kernlanden beginnen weg te kwijnen.

De Duitse economie kromp vorig kwartaal, Finland staat aan de vooravond van een recessie en de economie in België en Nederland koelt ook sterk af. Het contrast is groot met landen als Spanje en Portugal waar de economie weer aantrekt terwijl Griekenland stabiliseert en Cyprus ook het einde van de tunnel in zicht krijgt.