Volgens de analist zal de default wel geordend gaan. Hij wijst erop dat de ECB heeft aangekondigd dat de in het Securities Market Programme (SMP) aangekochte obligaties gaat doorrollen naar obligaties die niet onder de vallen, daar een duidelijke indicatie voor zijn. Bij een geforceerde deelname van de private sector moeten kredietverzekeringen (CDS) uitkeren, maar Pizzoli denkt dat het netto uitstaande bedrag van 3,4 miljard euro door het financiële systeem geabsorbeerd kan worden.