We hebben er lang op moeten wachten, maar de eerste barsten treden op in de fundamenten van de beurshausse. De belangrijkste indices in de VS konden het verlies beperken (tot -1%). Ook in Europa werden aanvankelijk forse tikken uitgedeeld, maar daar eindigden de beurzen alsnog met een weekwinst (+1%). De rally raakt uitgeput. Beleggers worden nerveus. De volatiliteit neemt toe...


Afbeelding 1.1: US Indices
Klik hier voor een grotere weergave

Het sentiment verzuurde nadat geruchten de markt insijpelden: de Fed zou haar QE-programma willen temperen. De berichten waren goed voor de grootste koersval in 2013. Meteen werd James Bullard, hoofd van de St. Louis Fed, opgetrommeld om de geruchten met klem te ontkennen. Volgens Bullard is het stimuleringsprogramma van de Fed “here to stay”. Het opkoopprogramma voor 85 miljard dollar zal dus niet wijken. En Bullard heeft gelijk, want de balans van de Fed schiet weer als een raket de lucht in!


Afbeelding 1.2: Fed BASE 2013
Klik hier voor een grotere weergave

Beleggers vergeten maar al te snel dat dit een nieuw soort QE is. Het huidige opkoopprogramma heeft geen nominale limieten meer, maar wordt gebaseerd op doelstellingen. Zoals een inflatie van meer dan 2%, of een werkloosheid van minder dan 6,5%. Pas daarna wil men QE gaan herzien... en dan nog. Voor wie het niet heeft meegekregen: de werkloosheid in de VS daalde niet, maar steeg opnieuw van 7,8% naar 7,9%. Met de recente terugval van de economische activiteit, kan de werkloosheidgraad binnenkort de grens van 8 procent weer overschrijden.

Een afzwakking van QE? Geen denken aan! We denken dat er andere zaken spelen in de markt. Beleggers zoeken een excuus om te verkopen. Ieder negatief punt wordt uitvergroot. De media deden er in de voorbije week nog een schepje bovenop. Het blijft opmerkelijk hoe het sentiment in de markt tegenwoordig zo snel kan veranderen. In de voorbije weken stond iedereen nog op tafel te springen, in blijde verwachting van de historische doorbraak. In de voorgaande dagen sloeg de paniek toe over een mogelijke driedubbele top in de grafiek van de S&P 500.


Afbeelding 1.3: S&P 500 driedubbele top
Klik hier voor een grotere weergave

Ook wij kijken al enkele weken uit naar een correctie. Maar we leven vandaag niet in 2000 of 2008. De markten worden in 2013 overspoeld door liquiditeiten. De kans dat we opnieuw zo’n meedogenloze beurscrash zullen meemaken, is minimaal. De centrale planners zullen ditmaal alle registers opentrekken. Wat we echter wel willen zien, is een crash van het sentiment. Een bull market beklimt immers een “muur van zorgen” en eindigt met een zegetocht.

Over zorgen gesproken, er gaat geen week meer voorbije zonder dat we het over goud hebben in deze nieuwsbrief... en het is nodig! Onze mailbox stroomt immers vol met hysterische berichten, gevuld met termen zoals "benauwd" of "angstzweet". Het sentiment voor goud dook in de voorbije week onder het figuurlijke vriespunt. Dit komt geen seconde te laat, want de bodem kwam razendsnel in zicht. Inmiddels herstelde de goudprijs, maar het sentiment dook verder de dieperik in: precies wat we willen zien.

Kijkt u maar eens naar de onderstaande sentimentsindicatoren van Sentimentrader: alles staat op ‘screaming buy’!


Afbeelding 1.4: Goud Sentiment op het laagste niveau sinds 2002.
Klik hier voor een grotere weergave

Wat vooral opvalt, is dat de speculanten massaal de goudarena verlieten en dat beleggers in goudmijnen massaal op de verkoopknop drukten. Een complete wash-out! De meeste goudmijnaandelen in de HUI-index handelen nu behoorlijk ver onder hun 50-daagse gemiddelde, dat op zich ook al enige tijd onder het 200-daagse gemiddelde noteert.

Dit is pure horror voor de psyché van de gemiddelde belegger... Maar, beste lezer, we hebben nieuws voor u: dit is geen uitzonderlijke situatie! Wie het historische verloop van de goudmijnsector op de beurs inmiddels een beetje kent, zal wel weten dat correcties van meer dan 50% normaal zijn. Kijk maar eens naar de HUI-index na de bull run in 2002...


Afbeelding 1.5: HUI 2002 ...
Klik hier voor een grotere weergave

of in 2005 ...


Afbeelding 1.6: HUI 2005 ...
Klik hier voor een grotere weergave

en in 2007 werd er zelfs nog een flinke schep bovenop gedaan!


Afbeelding 1.7: HUI 2007-2008
Klik hier voor een grotere weergave

Vandaag zijn we niet ver meer verwijderd van het 61,8% Fibonaccie correctieniveau.


Afbeelding 1.8: HUI 2013
Klik hier voor een grotere weergave

Voor de ervaren goudmijnbelegger is er dus niet zoveel aan de hand. Dit is, hoe raar dat voor sommige ook mag klinken, standaardactie voor goudmijnaandelen. Wie hier niet tegen kan, kan beter de goudmijnarena verlaten. Je hebt nu eenmaal een set stalen zenuwen nodig! Voor wie wel koelbloedig kan blijven, bieden er zich vandaag opnieuw uitzonderlijke koopmomenten aan. Niet enkel is er sprake van een uitgesproken negatief sentiment, het vertaalt zich ook daadwerkelijk in een verkoopclimax: terwijl de daling versnelt, rijzen de handelsvolumes de pan uit. Het hoeft dan ook niet te verbazen dat u op dit ogenblik steeds meer onheilspellende berichten leest over de goudsector.

Volgens de media is de stierenmarkt in goud zo goed als voorbij en hebben goudmijnaandelen momenteel een uitzonderlijk hoog risico. Er wordt nogal gratuit met termen als ‘nationalisatie’ of ‘verlieslatend’ gesmeten, zonder ook maar enige onderbouwing. Gelukkig leest u Slim Beleggen via GoudPortal, waar enkel de keiharde feiten tellen.

De goudmijnsector verlieslatend? Laat ons niet lachten! De winst per aandeel (WPA) was nooit zo hoog als vandaag. Hierna hebben we voor u een screenshot gemaakt van een van de vele rekenmodules die we bijhouden voor het Goud & Zilver Rapport... for your eyes only! Het is de volledige HUI-index samengesteld met alle WPA’s sinds 2004!


Afbeelding 1.9: HUI WPA 2004 – 2013
Klik hier voor een grotere weergave

In de tabel ziet u dat de gemiddelde winst per aandeel verzesvoudigde sinds 2004. Voor 2013 verwachten de analisten zelfs een recordwinst. Met 35 dollar per aandeel noteert de HUI-index vandaag aan K/W van 10x: nooit eerder vertoond! Goudmijnen verlieslatend? Laat u niets wijs maken... enkel de harde feiten tellen op de beurs.

Hoe ver goudmijnaandelen nog kunnen dalen? We hebben jammer genoeg geen glazen bol, maar met al deze ingrediënten kan de bodem niet veraf meer zijn. Wie weet, misschien hebben we de bodem in de voorbije week al geplaatst?! En uiteindelijk maakt ook het niet zoveel uit. U weet immers dat u vandaag aan een zeer aantrekkelijke prijs/kwaliteit koopt in de goudmijnsector. U hoeft helemaal niet op de bodem te kopen, als u maar koopt ... wanneer "het bloed door de straten vloeit".

Uiteindelijk draait de trend en zijn we vertrokken voor de volgende race omhoog. Wees tegendraads, vandaag meer dan ooit!

Goud & Zilver Rapport - Februari 2013 ...
Maar de juweeltjes begeven zich voor ons in het mid tier segment. Een mix van opkomende producenten en snelle groeiers. Het feit dat dit segment in de recente maanden bij het huisvuil werd gezet, bewijst nogmaals dat de markt bijzonder irrationeel kan handelen. Over enkele jaren zullen we met weemoed terugdenken aan de koopjesperiode... Klik HIER

En terwijl beleggers in de goudmijnen hun hart vasthouden, zitten beleggers in de groeimarkten in een geruisloze racebolide. Het is de stilste bull market die we in tijden hebben meegemaakt, gewoonweg fantastisch. Want dat wil je uiteindelijk hebben: stijgende koersen zonder dat er enige aandacht naar uitgaat in de media. Hoe stiller, hoe beter!

Het impliceert dat de beursrally van de groeimarkten nog een hele weg heeft af te leggen. We blijven er met de nodige verbazing naar kijken. Want de Selectielijst van het Groeimarkten Rapport kent de sterkste start in jaren. In de komende editie zoomen we in op enkele paradepaardjes die voor deze glansprestatie zorgen. Zo leveren we een update over onze unieke positie in Vietnam. Het aandeel scheerde al hoge toppen in 2013, met een koersrendement van +35% op amper 2 maanden tijd. En nog steeds is de positie niet duur: dat belooft voor de rest van het jaar.

Of wat dacht u van Exmar, de Belgische gasrederij waar we nu al zo’n 2 jaar positief over zijn. Op het ogenblik dat wij achter Exmar als belegging gingen staan, pronkte het aandeel nog bovenaan de meeste verkooplijstjes. Niemand moest er iets van weten, terwijl je het aandeel voor een koopje aan 4 euro op de kop kon tikken. Twee jaar later schurkt Exmar tegen 8 euro aan, een quasi verdubbeling!

Zo werkt het steeds bij Slim Beleggen. Als we ons vastbijten in een positie, kan het soms maanden duren vooraleer de waarde komt bovendrijven. Aanvankelijk kan dit beleggers frustreren... Maar als de trein vertrekt, dan is hij meestal niet zomaar te stoppen. We kleven zelfs een nieuw koersdoel op Exmar in de komende editie van het Groeimarkten Rapport.

Verder hebben we nog een koopje gevonden in Japan. U weet wel, de markt die tegenwoordig in vuur en vlam staat. Zoals dat altijd gaat met koersexplosies, kan niet iedereen onmiddellijk volgen. We hebben een Japanse achterblijver waarbij +7% voor het grijpen ligt... en dan hebben we het opwaartse koerspotentieel nog niet eens in rekening genomen! En alsof dat alles nog niet voldoende is, pakken we uit met een gloednieuwe KOOPTIP in het Groeimarkten Rapport.

We behaalden al een uitzonderlijk goed rendement met onze holding ‘Berkshire Hathaway van Azië’. We zijn opnieuw op een holding uitgekomen die aan een uitzonderlijke korting noteert op de beurs, maar belangen in portefeuille heeft in de belangrijkste groeilanden. Hiervoor kijken we dit keer niet naar het Oosten, maar naar het Noorden. Het is een echt juweeltje, al zeggen we het zelf. U zult er niets over lezen in de analistenlijstjes die elk jaar in de krant staan. Een ‘under the radar’ kooptip die onze abonnees geen windeieren gaat opleveren, daar zijn we van overtuigd! Bovendien kan u het aandeel gewoon kopen bij uw bankier of uw onlinebroker, met een simpele druk op de knop. Geen obscure toestanden of torenhoge kosten dus!

Ontdek onze nieuwe Groeimarkten Holding!