De prijs van het gele edelmetaal zit al maanden in een zijwaarts consolidatiepatroon. Beleggers worden er stilaan mismoedig van. Zelfs de prijs van zilver doet het in 2013 beter dan goudprijs, iets wat we al jaren niet meer gezien hebben. De markt heeft voorlopig zijn buik vol van goud. Tenminste, voor wat betreft de prijs in dollartermen of eurotermen. Want elders op onze planeet is goud bezig aan een nieuwe recordrace.

Neem bijvoorbeeld in Japan, waar de nieuwe regering er alles aan wil doen om het land uit de deflatoire setting te verlossen. Abe & Co willen kost wat kost inflatie creëren. Hierdoor wordt de yen al enkele maanden agressief geprint en verkocht door de centrale bank van Japan (BoJ). De prijsinflatie sijpelt inmiddels door in alle Japanse activaklassen. Zo staat de Nikkei 225 index, de referentie voor de aandelenmarkt in Japan, op een niveau dat we al maanden, zelfs jaren, niet meer zagen. De forse daling van Japanse yen heeft dus ook z’n consequenties voor de goudprijs.

In yen-termen staat de prijs van het gele edelmetaal op een nieuwe all-time high!


Afbeelding 1.1: Goud All-time-high in Yens
Klik hier voor een grotere weergave

Zo ziet u maar dat de goudprijs in hoofdzaak een monetair actief is dat bescherming biedt tegen de devaluatie van de internationale munten. In Japan weten de houders van goud inmiddels wel wat ze eraan hebben. Maar ook in Venezuela zullen de eigenaars van fysiek goud in de komende dagen weten wat ze in handen hebben. De Venezolaanse regering gaf vrijdag (na sluiting van de markten) aan dat hun valuta, de bolívar, met 46% wordt gedevalueerd. De prijs van de bolívar gaat van 4,3 naar 6,3 dollar.

Ook in Venezuela zijn we volgende week getuige van een nieuwe recordprijs voor goud. En ze zijn in Venezuela niet aan hun proefstuk voor valutadevaluatie bezig. Ook in 2010 werd de bolívar als eens met 50% gedevalueerd, waardoor de goudprijs in bolívar-termen omhoog schoot van zo’n 2500 naar 5000 bolívar.


Afbeelding 1.2: 5 Years Gold Chart in Venezuelan Bolivars
Klik hier voor een grotere weergave

Als u bovenstaande grafiek maandag nog eens oproept, staat de goudprijs stevig boven 10000 bolívar: een absoluut goudrecord. De houders van goud in Venezuela zullen er amper iets van merken, de houders van papieren bolívar hebben weeral enkele jaren voor niets hard gewerkt!

Dit zijn uiteraard harde lessen voor de inwoners van Venezuela. Maar wie denkt dat de devaluatie van valuta zich enkel beperkt tot wat individuele gevallen, heeft het goed mis: de valutaoorlog is inmiddels een globaal fenomeen! De balansen van de centrale banken wereldwijd zijn aan een recordtempo aan het expanderen. Enkel de houders van vaste activa (aandelen, grondstoffen, goud, zilver, …) zullen de devaluatiestorm doorstaan. De rest zal het met veel minder moeten stellen in de toekomst.

--- --- ---

Nico Pantelis is gediplomeerd beleggingsadviseur. Hij is de oprichter van Slim Beleggen, een gespecialiseerde advieswebsite in de Benelux. Vóór Slim Beleggen was hij werkzaam als financieel analist bij Inside Beleggen en Trends/Cash. Hierna was hij actief als commodity specialist bij KBC Bolero en equity analyst bij KBC Securities. Twitter: @SlimBeleggen.