Het ESM is een noodfonds dat uiteindelijk het oude EFSF noodfonds zal vervangen. In eerste instantie zou het fonds pas in 2013 tot stand komen, maar gezien de grote problemen in de Eurozone hebben de lidstaten besloten dit te vervroegen. De planning was dat het per 1 juli 2012 tot stand zal komen, maar dat is inmiddels uitgesteld naar 9 juli 2012.