In het weekend waarschuwde ik al voor een mogelijke nieuwe paniek op markten de komende dagen/weken en vandaag werd ik op mijn wenken bediend. De Spaanse rente schoot omhoog naar nieuwe records en de beurzen gingen onderuit. Ik ben bang dat dit nog maar het begin is.

Cocktail van slecht nieuws
Eerst was er het nieuws over het IMF dat mogelijk Griekenland niet meer wilde steunen en daarna kwam het nieuws dat het steeds waarschijnlijker wordt dat Spanje financiële hulp moet krijgen vanuit Europa. De bezuinigingen beginnen meer en meer hun tol te eisen in het land en de ellende lijkt met de dag groter te worden. De Spaanse rente steeg gisteren naar een recordniveau en alsof dat nog niet erg genoeg was lijdt het land nu ook al schade door bosbranden. Maar later werd ook nog eens bekend dat Moody’s de economische vooruitzichten voor Duitsland, Nederland en Luxemburg als negatief heeft bestempeld. Nederland is kwetsbaar vanwege de hoge hypotheekschulden en Duitsland is kwetsbaar door de grote belangen die zij heeft in probleemlanden. Het begint dus langzamerhand een cocktail van slecht nieuws te worden

Lage volumes
Ik ben bang dat dit soort berichten negatieve berichten voor een paniek zouden kunnen gaan zorgen in de huidige markt waarin op dit moment vaak lage volumes zijn (door de zomer). Daarbij ben ik bang dat mensen wellicht zullen verkopen, zodat ze niet met de stress van hun aandelenkoersen in hun maag zullen zitten tijdens de vakantie. Met lage volumes kunnen er al snel hoge prijsschommelingen ontstaan, zeker bij paniek. Wanneer de paniek gezet is kan dit, zoals vorige zomer het geval was, een aanzuigend effect hebben.

Like last summer?
Het plaatje van Business Insider heb ik ook vorige week zaterdag laten zien, maar voor de volledigheid laat ik het nogmaals hieronder zien, samen met de sentimentindicator die ik vaak volg van AAII (American Association of Individual Investors). Het eerste plaatje laat zowel het verloop van de S&P500 gedurende 100 dagen van de vorige zomer van 2011, als het huidige verloop van de S&P500. Ik vrees dus voor een herhaling van zetten en daarmee dus voor een nieuwe paniek. Ook het sentiment is volgens het tweede plaatje niet om over naar huis te schrijven.


Afbeelding 1.1: The 100 Day Replay Of Summer
(Klik hier voor een grotere weergave)


Afbeelding 1.2: AAII Bullish Sentiment: 2009 - 2012
(Klik hier voor een grotere weergave)

Ietwat vreemde taferelen?
Ondanks het nieuwe hoogterecord van de Spaanse rente en het verhaal rondom Griekenland en het IMF (en ook de financiële roddels over een mogelijk exit van Griekenland in Augustus), wist de EUR/USD na een paar flink negatieve tikken op wonderlijke wijze richting het einde van de dag weer de weg omhoog terug te vinden. Ook de Spaanse beurs leek aan het einde van de dag op miraculeuze wijze haar verlies te beperken. Als speculant is mij afgelopen vrijdag al opgevallen dat, ondanks het nieuwe laagterecord voor de EUR/USD, sommige paniekmomenten anders lijken te verlopen. Alsof bepaalde paniekmomenten, waarop eerder die week en de week daarvoor vaak direct een snelle daling volgde, sneller werden afgebroken en anders verliepen dan normaal. Ook vandaag wist ik geen fatsoenlijke reden voor dit verschijnsel te vinden. Je zou er bijna wat van gaan denken:

Spaanse IBEX 35 (index): -1,10% (slotstand):


Afbeelding 1.3: Spaanse IBEX 35 (index): -1,10% (slotstand):
(Klik hier voor een grotere weergave)

EUR/USD:


Afbeelding 1.4: Stand EUR/USD
(Klik hier voor een grotere weergave)

Tot slot:

“Ten Italian cities at risk of bankruptcy”
Het is voor de markt te hopen dat in ieder geval dit soort nieuws uit Italië voorlopig nog niet de voorpagina’s gaan halen...