We gaan terug naar 2008, en wel naar Lehman Brothers, een zeer succesvolle bank aan het begin van de jaren 2000. Lehman investeerde vele miljarden dollars in de Amerikaanse huizenmarkt en kon door middel van “leveraging”, hefboomwerking, met een zeer klein eigen vermogen zeer veel hypotheken opkopen. Ze gingen steeds meer lenen, om nog meer geld te verdienen en dat ging erg lang goed. De geldbomen groeiden letterlijk tot in de hemel, zo leek het. Hun leverage ratio liep op van 24:1 in 2003 tot 31:1 in 2007. Ze leenden dus 31 keer meer geld uit dan dat ze zelf als onderpand hadden. Dit betekende echter wel dat zodra het uitstaande bedrag maar een paar procent (3 a 4% was al genoeg) zou dalen, in een klap al het kapitaal zou verdampen.