De goudmijnsector blijft al geruime tijd achter op de goudprijs. Ondanks de historisch grote marges en de constante hoge goudprijs, blijven investeerders sceptisch over de mijnbedrijven. Het is dan ook een aparte sector om in te investeren, maar de winsten kunnen gigantisch zijn. Wanneer het definitieve keerpunt zich inzet, is moeilijk in te schatten, maar het pivot punt voor de Dow/Gold zou een goede indicator kunnen zijn.

Op onderstaande grafiek is de Dow/Gold evolutie te zien van de laatste 112 jaar. Deze indicator piekt meestal wanneer de Dow Jones fors gestegen is en goud in de lappenmand ligt. Na een periode van een forse daling zoals die nu ingezet is, is er een periode waarin de ratio rustig terug stijgt. De rode lijn geeft een indicatie wat de ratio de komende 25 jaar kan doen. De gele gebieden geeft aan wanneer de goudsector volop tot leven komt met forse investeringen en grote vondsten.


Afbeelding 1.1: Dow Jones Industrial Average tot the price of gold per ounce - ratio
Klik hier voor een grotere weergave

Momenteel zit de sector nog in zijn periode van vertwijfeling. In deze periode blijven de grote investeringen nog achterwege vanwege de stijgende kapitaalkosten, onvoorspelbare productiekosten, stijgende belastingen,... Eens goud begint te pieken ten opzichte van de Dow Jones, bereikt de cyclus zijn pivot punt. Dit is het punt waarop de Dow/Gold ratio op zijn laagste punt staat. Dit punt is een goede indicator waarop de investeerder wakker schieten en de opportuniteiten in de sector ontdekken.

Net als de periode 1930 – 1950 en 1980 – 1997 worden vele grote mijnbedrijven geboren. Er komt een ware goudrush op gang in de periode nadat de Dow/Gold ratio gepiekt heeft. Onderstaande grafiek geeft opnieuw de grafiek weer van de geschiedenis van de Dow/Gold ratio van de laatste 125 jaar, maar met vermelding wanneer vele grote mijnbedrijven werden ontdekt. Deze bedrijven zoals Newmont, Anglo American, Barrick, Placer Dome, Yamana,… werden groot in periodes na het pieken van de Dow/Gold ratio, in periodes van een nieuwe goudrush.


Afbeelding 1.2: Dow Jones Industrial Average to the price of gold per ounce - ratio
Klik hier voor een grotere weergave

Nu dat het nieuwe pivot punt nadert, staat een nieuwe goudrush voor de deur. Een sterke stijging van de goudprijs kan de investeringen in de sector aanwakkeren, meer speculatief geld richt zich op goudmijnbedrijven. De nieuwe investeringsvloed zal nieuwe vondsten stimuleren en nieuwe grote mijnbedrijven creëren waardoor de sector terug in de spotlight komt te staan. Nieuwe vondsten gaan ook samen met fusies wat de waarde van de bedrijven nog meer zal verhogen.

Wanneer het pivot punt bereikt zal worden is moeilijk te voorspellen. Weken? Maanden? Of toch nog jaren? Er zijn in ieder geval duizenden junior exploration bedrijven die het moeilijk hebben om te overleven, ze staan daarom zeer goedkoop genoteerd. De bedrijven met uitzonderlijke vondsten en projecten zullen de grootste winsten realiseren eens het pivot punt bereikt is. Koersstijgingen van duizenden percenten zullen geen uitzondering zijn.

Ronald Hendrickx | www: Fininfo-be | Twitter: Fininfobe