Zoals we in de voorbije dagen al voorspelden, sneuvelde het historische record van de S&P 500. De belangrijkste index in de VS tikte de verkorte handelsweek af op 1570, de hoogste slotstand ooit! Ook de overige Amerikaanse indices zetten hun recordrace voort. Enkel de Nasdaqindex is nog ver verwijderd van z’n piek.
We kunnen nu ook de rekening opmaken voor het eerste kwartaal van 2013. De resultaten zijn ronduit indrukwekkend. De belangrijkste aandelenmarkten stegen zo’n 10% in waarde, terwijl de VIX-index met 30% daalde. De rally werd bovendien breed gedragen, want alle sectoren koersten vlot hoger. Dit was het beste kwartaal in 15 jaar!
Afbeelding 1.1: US indices
Klik hier voor een grotere weergave
De Dow-Jonesindex zette de sterkste Q1-prestatie neer sinds 1998, met +11,25% op de teller. Uit onderzoek blijkt dat de Big Cap index nooit een negatief jaar boekte indien het eerste kwartaal 8 procent hoger eindigde. Dat belooft!
Maar het waren niet de sterke kwartaalprestaties of de historische uitbraken die ons verbaasden. We stonden vooral perplex van de bescheiden reactie onder beleggers en in de media. We hadden het nodige tromgeroffel en bijhorende fanfares verwacht, maar niets van dat alles. Argwaan en terughoudendheid waren de algemene reacties uit de markt. Zelfs de cheerleaders op CNBC twijfelden gezamenlijk aan de uitbraak. Hieruit kunnen we maar één conclusie trekken: dit is de finale doorbraak voor aandelen!
Laten we even terugkijken op het parcours van de voorbije jaren… We werden positief voor aandelen in de loop van 2010. Voor ons was het toen pas duidelijk dat de beurzen aan een cyclische remonte begonnen waren. Iedereen die u vandaag vertelt dat hij positief werd op de bodem in 2009, kletst maar wat uit z’n nek. Voor wie het destijds niet heeft meegekregen: bij de meeste beleggers (ook de pro’s) stond het angstzweet op het voorhoofd. Niemand was positief op de bodem in 2009, punt aan de lijn.
Voor ons was de kust pas veilig in 2010, waarna we positief bleven tot eind 2012. Al die tijd krijgen we de nodige wind van voren. Beleggers bleven ronduit negatief en dus wisten we dat we goed zaten. Tot en met de afgelopen jaarwisseling. De markt werd plots uiterst positief en de sentimentindicatoren lieten een opgewekte bende zien. Tijd voor ons om de handrem op te trekken. Met name omdat de historische toppen in zicht kwamen.
We adviseerden om de cashpositie opnieuw op te bouwen. Rustig afwachten was onze boodschap in Q1 van 2013… we hadden immers al een stevige rit te pakken van 2010 tot 2012. Vandaag kunnen we de rekening opmaken en verder kijken naar wat de toekomst in petto heeft. De historische uitbraak op de beurs is een onmiskenbaar feit. Technisch zijn de markten in bloedvorm. Participanten zijn terughoudend en de volumes zakken weg. Vooral dat laatste is niet onbelangrijk. Kijkt u maar eens naar de grafiek van de S&P 500 in de voorbije 10 jaar.
Afbeelding 1.2: S&P 500 volume 10 jaar
Klik hier voor een grotere weergave
Er is een duidelijk patroon te zien. Sinds 2006 liepen de volumes voor de S&P 500 op, wat in de eerste fase een versnelling van de beursrally veroorzaakte, en nadien de crash inzette. De bodem op de beurs in maart 2009 markeerde ook meteen de top in de volumes. Hierna ging het stelselmatig bergafwaarts met de dagelijkse volumes. Vandaag zitten we opnieuw op volumes voor de S&P 500 die we zagen in 2006. Dit is de finale doorbraak: de cyclische rally gaat over in een seculaire stierenmarkt! We staan voor een langdurige periode van structureel hogere aandelenkoersen. Want vergis u niet, seculaire trends kunnen duren van 10 tot zelfs 25 jaar!
De S&P 500 kan met andere woorden blijven stijgen tot na 2030 om daar ergens een nieuwe ultieme top te vestigen. Hoeveel hoger de S&P 500 dan kan gaan? Gemiddeld mag u rekening houden met een veelvoud – van 5x tot 10x of meer – vanaf de bodem. De bodem was op 666 in maart 2009. De S&P 500 kan dus in het komende decennium doorstijgen van 3000 tot ver boven 6000 punten! Het lijken nu nog waanzinnige cijfers, maar dat is altijd zo in de beginfase van een seculaire stier. Als niemand erin gelooft, terwijl de feiten voor zich spreken, dan zit u goed.
Dat was bij goud in 2003/2004 precies hetzelfde: de historische uitbraak was een feit, maar niemand moest er wat van weten. De rest is inmiddels historie… Dit betekent echter niet dat het een soepele rit zal worden. Het zal een volatiel parcours blijven, met name in de eerste fase van een seculaire stierenmarkt. Correcties van 20% of meer kunnen schering en inslag worden! Maar de slimme beleggers onder u hebben onze boodschap al begrepen: het grote geld valt te verdienen door vroeg mee te zijn in een seculaire trend. De wilde bokkensprongen moet u er helaas bij nemen.
We begrijpen dat vele beleggers vandaag ook nog altijd met frustraties zitten over wat er in de voorbije jaren allemaal gebeurd is. Of zelfs meer recent met de maatregelen in Cyprus. Maar we kunnen het niet voldoende benadrukken: zet uw emoties aan de kant als u rendement wil behalen. Luister naar de markt, niet naar het gejammer. Het heeft geen zin om te vechten tegen de gevestigde ordes, integendeel, profiteer er toch van!
Of waarom dacht u dat we er al vroeg bij waren met het Groeimarkten Rapport en het Technologie Rapport?! Met name bij die laatste voorzien we een furieuze inhaalbeweging in de komende maanden. Bekijkt u de lange-termijn-grafiek van de Nasdaq maar eens...
Afbeelding 1.3: Technologie inhaalbeweging +60 procent
Klik hier voor een grotere weergave
De technologiegraadmeter heeft nog een hele weg te gaan vooraleer de piek van 2000 sneuvelt. Er is vanaf het huidige niveau nog meer dan +60% te gaan. In de komende maanden is de kans groot dat fondsbeheerders op zoek gaan naar de achterblijvers op de beurs. Technologie staat dan bovenaan hun verlanglijstje. We zouden zelfs niet verbaasd zijn als de technologiesector bovenaan de prestatielijstje voor 2013 gaat pronken. Er is immers nog een hele weg af te leggen…
Met deze wetenschap in het achterhoofd zijn we al maanden de Selectielijst van het Technologie Rapport aan het ‘pimpen’. Daarbij bewandelen we niet zozeer de platgetreden hoofdpaden, maar nemen we de lucratieve zijwegen. Zo konden we al immense rendementen opstrijken met onze 3D-printertips, maar beginnen onze posities in biotechnologie en lucht-/ruimtevaart ook hun vruchten af te werpen. Meer nog, die niches staan na enkele maanden al bovenaan in de prestatielijst van het Technologie Rapport.
Dit is onze Techno Top 5 voor Q1 van 2013:
- 3D printer positie: +21,3%
- Lucht-/ruimtevaart positie: +19,7%
- Biotechnologie positie: +19,2%
- Biotechnologie positie: +18,5%
- Software positie: +13,6%
We proberen dus onze ‘alpha’ te zoeken in technologieniches waar een hoge groei en/of hogere winstmarges te behalen zijn. Nu maandag pakken we weer uit met zo’n nieuwe technologietopper in het Technologie Rapport. Dit keer gingen we op zoek binnen het automotive segment, want daar zit een urgente vraag naar vernieuwing.
De sector lijkt compleet vastgeroest. Wie voor een nieuwe doorbraak kan zorgen, heeft goud in handen. We denken een goede kanshebber te hebben ontdekt om die markt uit het moeras te trekken. Oogkleppen af, blik vooruit, recht op het doel af! Zo zien we het graag, vooral als het management zich op alle gebieden inzet voor de onderneming. Meer nog, we denken dat de CEO wel eens de nieuwe Steve Jobs kan worden.
Nu maandag vertellen we u ook waarom... Dit wordt er eentje om in de gaten te houden in de komende jaren, want hier hebben we het laatste nog niet van gehoord! Nu maandag maken we onze nieuwste Techno-Tip bekend in het Technologie Rapport.