Na een lange tijd van angst met betrekking tot de eurocrisis zou er nu weleens een betere tijd aan kunnen komen voor aandelen. Ondanks het uitblijven van een nieuwe QE aankondiging door de FED gisteren, verwacht ik dat een nieuwe ronde QE nooit ver weg kan zijn. Daarom en door de nu volgende technische analyses over staatsobligaties, denk ik dat er weleens een mooie tijd aan kan komen voor aandelen en edelmetalen als goud.


Afbeelding 1.1: TA: US T-Bond
(Klik hier voor een grotere weergave)

Op de bovenstaande afbeelding is een grafiek te zien van een afgeleide van de US T-Bond. Als indicator voor de richting heb ik de bollinger bands gebruikt, waarvan de middelste blauwe lijn het 13-daags gemiddelde betreft. Te zien is dat de candle op dit moment de onderkant van de bollinger bands heeft aan getikt, waardoor een korte opleving mogelijk is. Daarnaast is te zien dat de blauwe 13-daags gemiddeldelijn op deze grafiek onlangs onder de rode 21-daags gemiddeldelijn is gezakt en voor mij is dit een negatief signaal. Ik verwacht daarom voor de komende weken dat de US T-Bond verder kan gaan dalen neer een van de op de grafiek getoonde fibonacci retracement steunniveaus. De reden dat ik voor de gemiddelde lijnen het 13-daags en 21-daags gemiddelde pak is omdat deze 2 getallen in de fibonaccireeks voor komen.


Afbeelding 1.2: TA: Bund
(klik hier voor een grotere weergave)

Op de bovenstaande afbeelding is een grafiek te zien van een afgeleide van de Bund. Ik constateer een dalende trend, waarbij ook de 2 gemiddeldelijnen een negatieve kruising laten zien. Nu de blauwe lijn (13-daags gemiddelde) onder de rode (21-daags gemiddelde) kruipt, verslechtert het beeld voor deze grafiek. Doordat de koers nu aan de onderkant van het trendkanaal en de bollinger bands zit, verwacht ik dat de koers ook hier een korte opleving kan krijgen.

Ik verwacht voor de komende dagen dat er een teleurstelling kan komen over het uitblijven van een QE aankondiging, zodat de mogelijke korte technische opleving in de bovenstaande grafieken kan worden verwerkt. Het zou namelijk goed op elkaar aansluiten. Na deze korte negatieve stemming van pakweg 2 dagen, verwacht ik dat het optimisme weer kan terugkeren door bijvoorbeeld een verwachting van toch een nieuwe ronde QE of de verwachting van extra maatregelen vanuit de ECB. We zullen zien hoe het zich gaat ontwikkelen.

Om het af te leren. Wanneer er een nieuw QE komt (wat ik verwacht met de verslechterende economie in de VS) zijn de volgende 2 grafiekjes over QE, S&P 500 en goud wellicht interessant:

Afbeelding 1.3: S&P 500 and Quantitative Easing
(Klik hier voor een grotere weergave)
Bron: calculatedriskimages


Afbeelding 1.4: Reactie van goud op elke QE

LET OP: Dit bericht is geen advies, maar is informatief bedoelt. Aan dit bericht en de daarin gegeven verwachtingen/analyses kunnen geen rechten worden ontleend. Bas van der Hout biedt geen garanties voor de juistheid van de in deze column getoonde informatie en biedt ook geen garanties met betrekking tot de genoemde verwachtingen in deze column.

Bas van der Hout op Twitter