Naast de openbare schulden die EU-landen torsen en die met het nieuwe verdrag worden aangepakt, heeft Europa nog een probleem en dat is liquiditeit. De schuldencrisis is gelinkt aan de Europese bankencrisis omdat overheidsobligaties een groot gedeelte van het kapitaal van de banken uitmaken. Om de markten te kalmeren moeten die de garantie krijgen dat er geen defaults of haircuts aankomen voor de obligaties die banken in hun boeken hebben staan. Enkel de ECB zou die garantie kunnen geven, maar doet dat niet. Voorzitter Mario Draghi gaf donderdag duidelijk aan dat de ECB niet bereid is die rol te vervullen.

[...]