GrondstoffenRaketten hebben Qatars LNG-troon aan het wankelen gebracht — en Venture Global ruikt zijn kans. Volgens Reuters voert QatarEnergy vergevorderde gesprekken over jaarlijks minstens 3 miljoen ton vloeibaar aardgas uit CP2, de nog in aanbouw zijnde fabriek van Venture Global in Louisiana. Een handtekening ontbreekt; looptijd en ondertekeningsdatum zijn onbekend. Wel sloot QatarEnergy al een afzonderlijk contract met Cheniere voor maximaal 4 miljoen ton per jaar, vanaf 2031 tot en met 2054. Het vooruitzicht van een grote Qatarese klant joeg Venture Global vrijdag ruim 6% omhoog. Het aandeel is dit jaar ongeveer verdubbeld, maar noteert nog altijd circa 45% onder de introductieprijs van 25 dollar. Achter het beursvuurwerk schuilt dus ook een forse kater.
De nood in Doha is tastbaar. Iraanse raketten beschadigden in maart twee van de veertien productie-eenheden van Ras Laffan, het grootste LNG-complex ter wereld. Daarmee viel jaarlijks 12,8 miljoen ton capaciteit weg, ongeveer 17% van Qatars exportvermogen. Volgens QatarEnergy-topman Saad al-Kaabi vergt herstel drie tot vijf jaar en bedraagt de gemiste omzet circa 20 miljard dollar per jaar. Bestaande afnemers verdwijnen ondertussen niet. QatarEnergy koopt daarom losse ladingen, onder meer bij Venture Global, en zoekt nu langdurige zekerheid. Goldman Sachs ziet bij Venture Global tot eind 2032 maximaal 40 miljoen ton nog contracteerbare jaarcapaciteit. Dat is toekomstig potentieel, geen voorraad die vandaag klaarligt. De bank spreekt zich bovendien niet uit over de vraag of de Qatarese overeenkomst daadwerkelijk doorgaat.
Bekijk de cijfers
| Onderdeel | Waarde |
|---|---|
| Ras Laffan: gemeld capaciteitsverlies | 12,8 miljoen ton per jaar |
| CP2: beoogde toekomstige inkoop, minstens · verwachting | 3 miljoen ton per jaar |
| Cheniere: gecontracteerde toekomstige inkoop, maximaal · verwachting | 4 miljoen ton per jaar |
Tegelijk zet Venture Global een veel grotere stip op de horizon: datacenters met eigen gascentrales. Op 15 oktober tekende het raamovereenkomsten met GE Vernova en Baker Hughes voor maximaal zestien centrale-eenheden van elk 720 megawatt. Daarmee wil het bedrijf tegen eind 2034 tot ongeveer 10 gigawatt aan computercapaciteit ondersteunen, rond zijn bestaande LNG-locaties in Louisiana en zonder stroom van het openbare net te betrekken. Volgens de toelichting aan Goldman kan de totale investering oplopen tot circa 160 miljard dollar. Dat bedrag omvat grond, gebouwen en energievoorziening, maar geen chips. De strategische verleiding is duidelijk: op termijn mogelijk kiezen tussen gas vloeibaar maken voor export en hetzelfde gas verbranden voor rekenkracht. Niet letterlijk tweemaal verkopen, wel twee mogelijke afzetmarkten.
Maar tussen een slimme optie en een geldverslindende bouwput ligt een ravijn. Venture Global heeft nog geen datacenterhuurder genoemd. De huidige verplichtingen zijn volgens het management beperkt tot enkele honderden miljoenen dollars, met uitstapmogelijkheden voordat grote bedragen worden uitgegeven. Ongeveer twee derde van de potentiële investering valt buiten de stroomvoorziening; daarvoor wil het bedrijf eerst getekende huurcontracten. Voor het energiedeel mikt het op circa 75% schuldfinanciering. Daar komt een harde tijdsklem bij: volgens Bernstein zijn deze gascentrales relatief goedkoop in gebruik, maar duurt levering vier tot vijf jaar. Goldman verwacht de eerste inzet op zijn vroegst eind 2028. Beleggers hebben hun voorlopige oordeel al geveld: na de AI-aankondiging verloor het aandeel 5,8%. Qatar biedt een concretere commerciële kans; het AI-imperium blijft vooralsnog een kapitaalintensieve belofte. En als Qatars productie eerder herstelt dan verwacht, kan ook de haast om Amerikaans gas vast te leggen afnemen.