Bij een dalende rente moeten de pensioenfondsen dus steeds grotere reserves aanhouden om in de toekomst de pensioenen uit te kunnen betalen. De toekomstige pensioenuitkeringen moeten namelijk contant worden gemaakt met de huidige rente. Hoe lager die rente is, hoe hoger het bedrag dat nu in kas moet zitten. Deze contant gemaakte verplichting wordt weer afgezet tegen de marktwaarde van de beleggingen. En zo ontstaat er een ratio die aangeeft of men een dekkingsgraad heeft van meer of minder dan 100%.

[...]