betekenis van het woord GELDCREATIE

David Einhorn maakt brandhout van FED-beleid

David Einhorn is een bekende hedge fund manager. Met zijn fonds Greenlight Capital zat hij onder andere short op Lehman Brothers voor deze omviel. In een recente column maakt Einhorn brandhout van het beleid van de FED.

David Einhorn is een bekende hedge fund manager. Met zijn fonds Greenlight Capital zat hij onder andere short op Lehman Brothers voor deze omviel. In een recente column maakt Einhorn brandhout van het beleid van de FED.

Einhorn zegt dat de perceptie is ontstaan dat meer jobs en meer consumptie enkel bekomen kunnen worden door meer quantitative easing, meer GELDCREATIE. Volgens hem zorgt meer GELDCREATIE er enkel voor dat de economie op den duur vertraagt.

In het begin werkt dit goed, maar naarmate er steeds meer voor dezelfde oplossing wordt gekozen, verdwijnt het effect…

De Amerikaanse deathspiral in 6 grafieken

De monetaire basis in Amerika is pijlsnel gestegen de laatste jaren. De overvloedige GELDCREATIE van de Federal Reserve is hier verantwoordelijk voor.

De monetaire basis in Amerika is pijlsnel gestegen de laatste jaren. De overvloedige GELDCREATIE van de Federal Reserve is hier verantwoordelijk voor.

[grafiek]

Hier is een vergelijking van de monetaire basis en de prijs van olie in dollars. Geen perfecte vergelijking, maar toch een stevige correlatie. Als de monetaire basis stijgt, m.a.w. als er bijkomend geld gecreëerd wordt, stijgt de prijs van olie.

[...]

QE 3 is het kleine broertje van de Chinese GELDCREATIE

Op 13 september kondigde de Federal Reserve aan dat het maandelijks voor $ 40 miljard bijkomende mortgage-backed securities zal aankopen. Hiermee werd het startschot gegeven voor QE 3 of QE to infinity.

Op 13 september kondigde de Federal Reserve aan dat het maandelijks voor $ 40 miljard bijkomende mortgage-backed securities zal aankopen. Hiermee werd het startschot gegeven voor QE 3 of QE to infinity.

De reacties hierop waren verontrustend. Jim Grant maakte zijn condoleantie over, Marc Faber nam afscheid van de middenklasse,… Maar in feite doet de FED wat de People’s Bank of China al lang doet, maar dan op kleine schaal.

Vorige maand werd ook een mijlpaal bereikt in de Amerikaanse geldhoeveelheid. Voor het eerst in de geschiedenis overschreed deze de $ 10 biljoen. Maar tegen het einde van het jaar kan er vermoedelijk een nieuwe mijlpaal worden bereikt, namelijk die van de Yuan. Deze zal eind 2012 de grens van ¥100 biljoen doorbreken, of $ 15,87 biljoen aan de huidige wisselkoers.

De vrije markt bestaat niet meer

Een vrije markt is een markt waarin de prijs door vraag en aanbod tot stand komt. Nu duidelijk is geworden dat we een toekomst tegemoet gaan van oneindige GELDCREATIE is het de vraag in hoeverre de vrije markt nog daadwerkelijk bestaat. De Federal Reserve gaat niet alleen door met de aankoop van obligaties, ook liet Ben Bernanke weten dat het de huizenmarkt zal gaan stimuleren, middels de aankoop van Mortgage-backed securities. De Fed hoopt natuurlijk op stijgende huizenprijzen, want dat is in het belang van de algehele economie. De meeste Amerikanen hebben een koophuis en als die waarde stijgt, heeft dat een positief effect op de economische groei, althans dat is het idee. Dit geldt ook voor de aandelenmarkten.

[...]

Prijzen van goud en olie gaan fors stijgen

De balans van de Amerikaanse centrale bank fors gaat oplopen in de komende tijd. Sinds vorige week blijkt dat de Amerikaanse economie nog meer zal worden gestimuleerd door Bernanke, maar keerzijde van de medaille is dat balans van de Fed zal oplopen naar 4 biljoen dollar. Deze golf van nieuwe liquiditeiten zorgt, in combinatie met de maatregelen van andere centrale banken, dat de nominale prijzen van vrijwel alle assets zullen gaan stijgen.

Onderstaande grafieken (via Zerohedge) laten zien dat onder meer de goudprijs en de prijs van een olie correleren met de balans van de grote centrale banken in Europa en de VS. Nu centrale bankiers deze ongebreidelde GELDCREATIE zien als enige oplossing, is dit zeer positief nieuws voor beleggers in deze grondstoffen. Mochten centrale banken hun plannen uitvoeren dan zal goud eind 2013 rond de $2.250,- per troy ounce noteren, terwijl WTI olie naar het oude record van $150,- per vat kan stijgen.