betekenis van het woord OBLIGATIES

LTRO uitgewerkt, situatie verslechterd

Spaanse en Italiaanse banken geraken meer en meer in de problemen. De banken uit deze landen hebben massaal geld geleend van de ECB via de Long-Term Refinancing Operation (LTRO). Slechts enkele maanden later moeten deze banken al forse verliezen incasseren op hun investeringen.

Spaanse en Italiaanse banken geraken meer en meer in de problemen. De banken uit deze landen hebben massaal geld geleend van de ECB via de Long-Term Refinancing Operation (LTRO). Slechts enkele maanden later moeten deze banken al forse verliezen incasseren op hun investeringen.

De Spaanse en Italiaanse banken hebben het geld van de LTRO gebruikt om binnenlandse OBLIGATIES te kopen. Spaanse banken kochten voor € 67 miljard en Italiaanse banken voor € 54 miljard OBLIGATIES. Met de stijgende rente van de laatste weken, kijken deze investeringen al tegen forse verliezen aan.

Zo kochten Spaanse banken in december 2011 Y5 bonds aan 4,5 % en in februari aan 3,5%. De laatste dagen staat de rente voor deze OBLIGATIES bijna aan 5 %. Een verdere stijging van de rente en dus een daling van de waarde van de OBLIGATIES kan margin calls triggeren waardoor er een vloedgolf van verkopen door de markt kan spoelen met nog hogere rentes als gevolg.

`Alleen kwantitatieve versoepeling kan Spanje redden`

Alleen een volwaardige ronde van kwantitatieve versoepeling – het met uit het niets gecreeërd geld kopen van OBLIGATIES – is genoeg om de markt voor Spaanse staatsleningen te stabiliseren, schrijft econoom Padrhaic Garvey van ING vandaag in een note. 

Volgens Garvey moet de ECB bereidheid tonen ongelimiteerd en tegen elke prijs staatsOBLIGATIES te kopen.

Spaanse staatsleningen weer onder druk: rente loopt op

Het verschil tussen de rente op Spaanse staatsOBLIGATIES en Duitse staatsleningen liep vrijdag op. Dat kwam door berichten dat Spaanse banken in maart veel meer geld hebben geleend van de Europese Centrale Bank (ECB).

Het verschil tussen de rente op Spaanse staatsOBLIGATIES en Duitse staatsleningen liep vrijdag op. Dat kwam door berichten dat Spaanse banken in maart veel meer geld hebben geleend van de Europese Centrale Bank (ECB).

Het verschil oftewel de spread tussen Spaanse 10-jaarsleningen en de veilig geachte Duitse Bunds steeg met 15 basispunten tot 4,26 procentpunt. De rente op 10-jarige Spaanse staatsleningen staat nu op 5,93 procent.

IMF: “goud is een schaarse veilige haven en die zullen alleen maar schaarser worden”

Gisteren kwam het Internationaal Monetair Fonds (IMF) met de bevestiging naar buiten dat goud een een geleidelijke opleving  als een veilige haven kent. Het IMF waarschuwde dat een “groeiend tekort aan veilige activa” een bedreiging voor vormt ”de mondiale financiële stabiliteit.” Het IMF heeft $74,4 biljoen aan potentiële veilige activa geïdentificeerd, waaronder goud en verschillende staats en -bedrijfsOBLIGATIES.

Europese staatsOBLIGATIES sluiten lager

Duitse bunds zijn donderdag lager gesloten, na een succesvol verlopen Italiaanse veiling en tegenvallende macro-cijfers uit de VS.

Duitse bunds zijn donderdag lager gesloten, na een succesvol verlopen Italiaanse veiling en tegenvallende macro-cijfers uit de VS.

Italie heeft donderdagochtend tijdens een veiling van vier verschillende staatsleningen EUR4,9 miljard opgehaald, wat aan de bovenkant van de geplande range uitkwam. Het land beoogde tussen de EUR3 en EUR5 miljard op te halen. Italie betaalde hogere yields op de staatsleningen met kortere looptijden [maart en november 2015] in vergelijking tot de voorgaande veiling van het papier en lagere yields op de OBLIGATIES met langere looptijden [februari 2020 en augustus 2023].